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A股能迎来金九银十行情吗？

沪指突破3300点创18个月新高

周五在银行、券商、有色等权重板块集体发力推动下，A股上证指数大涨60点，突破3300点，报收3331点，涨1.83%，创18个月新高，同时创出今年以来最大单日涨幅。

沪指周五站上3300点，A股能否迎来“金九银十”的行情令人期待。对此，机构的观点出现分歧，市场人士认为，周五涨幅超过3%的不到300只个股，未来市场的赚钱效应与指数的大涨匹配度不会太高。

技术派人士认为，沪指再次站上3300点，形成了阳包阴的看涨形态，运行趋势良好，短期内会延续强势。但是，无量上行或将成为制约未来行情发展的关键，因此下周投资者要密切关注量能的变化。

市场分化在进行

值得注意的是，周五虽然沪指突破关键点位，但创业板没有突破，表明市场的分化依然在进行，未来主板与中小创业板也不会同步上涨，错位表现的概率比较大，这对投资者把握市场节奏的能力提出更高要求。

另外，沪指在关键时候依靠金融等权重股的力量突破3300点阻力位，但是涨幅超过3%的个股不到300只，说明市场的赚钱效应与指数的大涨匹配度并不是很高，由于市场内部结构早已变化，所以在传说中的“金九银十”行情中想要赚钱必须在热点节奏转换上下功夫。

而银行股、混改概念股和雄安概念股仍然被机构普遍看好。

银行板块：机构配置在标准行业中最低

周五银行股板块涨幅高达2.6%。上涨家数高达24家。龙头股交通银行收涨5.58%，南京银行收涨5.14%，工商银行股价创近十年新高，收涨4.05%，建设银行股价创逾两年新高，收涨2.45%。

招商证券认为，金融降杠杆“三三四”自查自纠基本结束。虽然这不代表未来将会放松，但是，边际负面影响已经消除，继续调整资产负债结构的阶段已经结束，对息差和中收压力最大的阶段，也已在今年二季度出现。预计银行三季度营收端将有明显起色，尤其对于一季度营业收入同比下滑较多的银行，二季度收入增速基本稳住后，三季度收入增速向上的拐点预计更加明显。

尤其让市场认同银行股上涨空间的因素是机构配置情况。据中泰证券的统计，基金从2016年三季开始持续加仓银行股，目前持仓比例是4.27%；其中今年二季度加仓较多，在行业中排位第5，持仓增加0.77%，仅次于非银、家用电器、食品饮料、电子。但相对标准行业配置比例仍是在所有行业中最低。从这个角度来看，机构配置银行股的空间比较大。

投资提醒：大中银行有优势 次新银行面临解禁压力

记者在采访中同时发现，银行股中三条主线被机构看好：估值低、高股息率、经营稳健的大中型银行，如农业银行、招商银行和宁波银行；净息差有望改善的，如兴业银行；低估值银行，如华夏银行、北京银行。

招商银行金融分析师提出，投资者应紧密围绕基本面优异或拐点品种，慎重追逐“低估值但基本面差”品种。首推兴业银行(基本面反转，性价比凸显)、宁波银行(高成长、高盈利)、平安银行(不良预期充分，零售已起飞).

此外，国有大行当前正处于至少五年级别业绩持续向上的起点上，估值目标远不止1倍PB。其中，工商银行、建设银行基本面稍优，其他则基本面无明显短板、估值明显偏低、性价比突出。

中金公司近期则发表观点认为，目前内银A股估值相当于预测今年市账率0.93倍，H股相当于预测今年市账率0.77倍。

内银股中，继续推荐中行、农行、工行及建行等四大银行，其中，关注中行业绩显着超出市场一致预期。

最后更新：2017-10-07 22:45:43

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