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美國經濟穩固上行 2018年美元或展開強勁攻勢
周二(12月26日)亞市早盤，全球多個主要市場仍沉浸在聖誕假期的氛圍中，交投受到一定的限製，但伴隨著近期美國經濟數據持續的向好，經濟接近充分就業，以及稅改或提振經濟走強，同時市場預計2018年還將加息三次。目前來看，美元在2018年或將受到一定的支撐，現貨黃金等非美資產在一定程度上也將受到一定的壓製。
美國消費者與企業支出強勁，顯示經濟增長穩健
上周五(11月22日)美國公布的數據顯示，11月份美國消費者支出加速上升，主要資本財訂單連續第10個月增長，這是顯示美國經濟年底增長勢頭強勁的最新跡象。
但是這些數據也顯示，上個月家庭儲蓄下降到逾九年來的最低水平，給樂觀的經濟成長形勢帶來一絲陰影。低儲蓄可能損及消費者支出，不過經濟學家樂觀地認為，新一年的薪資增長將會加快。
經濟學家認為，美國國會本周批準的1.5萬億美元減稅計劃將溫和提振消費者支出。這是美國30年來最大規模的稅改行動。
芝加哥Stifel Fixed Income首席分析師Lindsey Piegza表示，消費者仍在支出，但他們靠的是低能源成本、信貸及減少儲蓄來支應，而非自身的所得成長，薪資若未持續改善，消費者甚至將難以維持當前溫和消費的步調。
商務部表示，11月消費者支出增加0.6%，10月為上升0.2%。消費者支出占美國經濟活動比重超過三分之二。對汽車、休閑娛樂用品及公共事業需求增加提振11月支出。
11月經通脹調整的消費者支出增加0.4%，10月為持平。11月個人所得增加0.3%，薪資成長0.4%。
如此一來，家庭支出動用儲蓄資金，導致儲蓄降至4,262億美元，為2008年8月以來低位，且低於10月4,669億美元的水平。11月儲蓄率降至10年低位2.9%，10月則為3.2%。
除儲蓄外，消費者支出還受到創紀錄家庭財富的支撐，這得益於股市繁榮和房價上漲。
美國經濟接近充分就業，稅改或持續提振經濟
美國經濟接近充分就業，分析師認為減稅隻會給經濟增長帶來溫和提振。美國總統特朗普周五將稅改議案簽署成為法律。該法案將公司稅稅率從35%降至21%，還包括針對個人的減稅措施。
特朗普政府主張，減稅將提振企業和消費者支出。但個人所得稅的減稅措施向較高收入家庭傾斜，分析師稱此類家庭消費積極性較低。
分析師還認為，企業將把減稅節約下來的開支主要用於回購股份和減少債務。
美國通脹低迷仍是美聯儲重點關注問題
盡管支出增加，但11月通脹率依然表現平平。美聯儲重視的通脹指標--扣除食品和能源的核心個人消費支出(PCE)物價指數11月上升0.1%，10月份為上升0.2%。
11月核心PCE同比上升1.5%，10月份為上升1.4%。該指標自2012年年中以來一直低於美聯儲2%的目標水平，其走勢或將決定美聯儲明年的加息節奏。
美聯儲今年三次加息，預計2018年還將加息三次
美聯儲偏好的通脹指標升至八個月高位，顯示美國經濟經濟具有強勁活力，應使美聯儲有望在2018年逐步升息。物價上漲部分原因是受到能源價格上漲推動，但結果顯示消費強勁並有可能在本季度再次推動美國經濟增長。
通脹接近美聯儲的目標，可能也會增強明年美聯儲信任主席鮑威爾(Jerome Powell)即將加息的預期，而等待特朗普簽署的稅收立法可能會進一步提振經濟；個人支出主要因娛樂商品和設施需求錄得增加，但值得注意的是，強勁的消費增速不太可能維持，因為儲蓄跌至逾9年的最低水平。
勞動力市場餘量將在2019年被消除，美國進一步加息避無可避。高盛分析報告稱，美國勞動力市場的餘量，無論如今還有多少，到2019年都將被消除，致使屆時失業率降至3.3%這一數十年來不曾有過的水平，從而為新一任美聯儲主席提供繼續加息的理由。
美國失業率現已降至4.1%，創出了2000年以來的最低水平，崗位空缺也是居高不下。美聯儲已經開始加息，並在本月初繼續維持2018年加息三次的預期不變。
高盛稱，預計持續強勁的增長勢頭將會消除已經所剩無幾的餘量，並推動其他地方的經濟實現更進一步的充分就業，這應可為貨幣政策的進一步緊縮提供穩定的動力。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-12-26 17:09:22