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全球經濟寒冬將至？且看頂級資本大鱷的大數據分析
[編者按]當今全球經濟風起雲湧，全球市場普遍不景氣，資本縮水，油價下跌嚴重，諸多大企業紛紛裁員，一時間經濟唱衰的聲音越來越多。《大數據文摘--商業與金融專欄》今天刊登一篇全球頂級資本大鱷黑石集團(BlackRock)的內部分析，本文從大數據分析的角度闡述了預測未來全球經濟走勢的研究方法。
在如今市場的動蕩之下，投資者們紛紛質疑經濟是否在正確方向上。衰退的論調在決策者的評論和刊物中隨處可見，然而投資者究竟是否需要擔憂經濟衰退的風險呢?我們的分析顯示：衰退還未真正到來。與其聽信一些傳言，不如讓大數據幫助我們正確的評估“衰退”一詞有多頻繁地被提及。探究使用衰退一詞的人數可以讓我們更清晰的了解人們對經濟增長持有悲觀態度。我們也可決定是否也應該擔憂。對比不久前，我們發現關於衰退的討論增加了：穀歌趨勢的數據表明，人們在互聯網搜索“衰退”一詞更加頻繁了。當“衰退”一詞被公眾更多的討論時，我們需要知道實際經濟體係中的決策者們是否也持有同樣的觀點? 投資者和商業領袖們是否和公眾一樣，對潛在的經濟衰退持同樣的看法呢?
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數據挖掘：高管和經濟學家們都在談論什麼?
每個季度，BlackRock都會通過分析3000個財報電話會議，來比較CEO和CFO的話題和用詞。我們通過研究這些用詞中的微小變化來探究他們對熱點話題的想法。同樣的研究方法也被用於投資者向管理層提問的Q&A環節中。在過去的兩個季度裏，“衰退”一次確實被更頻繁的在Q&A環節提及。然而，幾乎沒有證據表明管理團隊的言論中有相似“衰退”一詞的增長。回顧2008年的經融危機場景，這種對比的解釋是投資者認為經濟已經開始衰退，而管理團隊並不這麼看。我們同樣使用機器閱讀了通訊社的新聞報道，例如Dow Jones的文章中顯示“衰退”一詞的頻率有輕微增加。然而08年的全球金融危機時，衰退這個詞的增長是十分顯著的。從下麵的圖表也可以看出，經濟衰退現並不具有話題性。
金融市場是對預期經濟表現和現有風險的反映。不幸的是，經濟數據是由一些信息落後的、在經濟衰退已經發生之後才知道亡羊補牢的經濟學家所提供的。大部分的經濟數據隻能提供給我們幾周甚至幾個月前發生的事情。即使第一季度從1月1日到3月31日止，關於第一季度的GDP預估絕對不會在4月28日前發布。更重要的是，經濟衰退被定義為連續兩個季度的負增長。我們是否在經曆衰退?7月29日再來問我吧!或者我們還沒麵臨經濟衰退，不過下個季度就開始了，我們在10月28日會告訴你的……你懂的。
收集所有的數據來計算(或者預計)GDP是一項浩大的工程——這就是為什麼報告總是來的很遲。然而現在有一些更及時的數據能告訴我們現在的經濟正在發生什麼。正如你不需要依靠昨晚的天氣預報來判斷現在是否下雨——你可以看看窗外——我們也可以用一些確切的消息來掌握經濟的脈搏。
現在，人們在實體店或網上消費，乘客和貨物通過汽車、火車、海運和空運進行周轉，個人和公司同樣使用信用卡支付。“現測”意在提供一個即時的檢測手段，來研究某些不能被實時監控的物體，比如總體經濟活躍度。不幸的是，觀測經濟狀態並不像往窗外看看是否下雨這麼簡單。信息被收集起來，在不同的時間段被檢查：失業率每周報告一次，零售業績每個月一次，GPD則是每個季度一次。不同的測量手段表現也各不相同：工業產品可能會暴漲或暴跌，取決於庫存與訂單;進出口貨物則對匯率反應更加遲緩。幸運的是，有些方法可以解決這些困難。在圖像處理軟件中，為了尋找一個圖片丟失的細節，他們可以通過對相似圖片和周圍的細節部分進行分析來完善圖片。研究者采用相似的手段，來探究在一個季度的數據中到底發生了什麼，來與月度報告做比較。統計軟件同樣可以用於將起伏較大的數據和平緩的數據混合。
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應用大數據“現測”新方法預測經濟未來增長
為了“現測”衰退可能，我們收集了70個不同的數據來源，以提供一個描繪經濟活動的畫麵。這些數據遠遠超過了典型的LEI，這其中包括了犯罪率，甚至機動車駕駛裏程數。因為這些數據來源有著不同的采集頻率和時間間隔，我們需要在這些障礙中搭建“橋梁”使他們能形成一個可比較的數據流。通過一個叫Principal Component Analysis(PCA)的統計軟件，我們提取出了一個指數，可以說明這係列數據中的大部分變化。這一個變量可以體現當下經濟的總體健康狀況。我們的“現測”經濟健康指數每周更新，並體現了經濟活動變化的即時表現。
當指數小於零的時候，說明NBER定義的經濟衰退已經來臨。我們同樣將具體的70個原始數據輸入以獲得經濟具體部分的圖景(如花費和信用增長)在下圖中，我們將NBER經濟衰退周期和我們的指數疊加。如圖所示，這個巨大的下降說明了我們的指數對經濟衰退的響應度非常好。更重要的是，我們可以看到相似的趨勢也在信用和消費上有所表現。指數同樣表明，當經濟活動減緩時，與過去的三個經濟衰退期相比，整體依然健康，就業率依然堅挺，即使最後一張圖表明總生產在一定程度上開始減緩增長。
所以經濟衰退是否近在眼前?正如之前所說，我們的分析表明衰退並未到來。不過幸虧有大數據和“現測”，我們才不需要依賴事實發生之後的亡羊補牢，同時也可用更好的工具去探究經濟衰退的到來。
最後更新：2017-08-13 22:43:36