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家用電器板塊估值重構預期猶存 16隻價值股迎黃金投資期
A股“入摩”塵埃落定，市場再度強化了低估值板塊的投資方向，存量資金的騰挪也驗證了機構普遍建議逢低繼續增持低估值優質藍籌股的觀點。資金將繼續抱團低估值股的投資思路已被市場認可。
《證券日報》市場研究中心根據數據統計發現，截至周五收盤，有16隻家用電器行業成份股最新動態市盈率低於所屬市場市盈率，占行業內成份股比例為27.12%，位居申萬一級行業第四位。
具體來看，上述16隻家用電器股中，海信電器最新動態市盈率最低，為13.15倍，格力電器和美的集團最新動態市盈率也均不足20倍，分別為：14.79倍、19.08倍，愛仕達(30.90倍)、老板電器(32.16倍)、三花智控(32.22倍)、銀河電子(32.68倍)等個股最新動態市盈率相對較高，但也均低於所屬深市32.87倍動態市盈率。
而上述16隻低估值家用電器股今年以來股價表現也較為突出，近七成個股實現上漲，其中，海信科龍、格力電器、美的集團、蘇泊爾、老板電器、小天鵝A等個股年內漲幅更是在50%以上，強勢凸顯。
事實上，除估值優勢外，穩健的業績表現也是家用電器板塊年初以來領漲市場的堅實支撐，在上述16隻低估值股中，有11隻個股2014年至2016年連續三年淨利潤實現同比增長，美的集團、蘇泊爾、老板電器、小天鵝A等年內漲幅超50%的個股均榜上有名。
在市場風險偏好仍處於低位的背景下，長江證券表示，業績增速與估值匹配較好的家電藍籌股配置價值依舊顯著，維持行業“看好”評級，堅定看好板塊估值重構預期，持續推薦業績穩健增長、估值具有較強安全邊際且有提升預期的格力電器、美的集團及青島海爾，同時堅定看好廚電及家用中央空調行業成長前景，推薦業績持續超預期的老板電器、華帝股份及海信科龍。
而除長江證券外，國泰君安、海通證券等多家機構也表示持續看好家用電器股後市表現，估值的安全性成為吸引機構關注的重要優勢。
其中，海通證券就指出，從估值和基本麵的匹配度看，家用電器行業的比較優勢依然十分突出，量價齊升背景下，龍頭公司全年收入增速20%起步，成本回落+利潤率持續改善，2017年半年報、三季報業績超預期高增長的概率較大。業績增長的確定性和估值的安全性使得白馬股仍具備明顯的配置價值。建議重點關注自身業績改善邏輯較強的公司，如格力電器、美的集團、小天鵝A等。另外，建議關注業績增速普遍在30%以上，目前估值回落，在細分領域擁有較強競爭優勢的小家電龍頭股，如哈爾斯、愛仕達等。
此外，國泰君安認為，目前時點，新一輪“估值切換”行情已拉開帷幕，持續時間1個月至2個月，6月份至7月份是家用電器行業的黃金投資期，堅定看好，在“確定性”中尋找“持續性”是下一階段的重點。目前重點推薦各子行業龍頭股：青島海爾、美的集團、格力電器、老板電器、蘇泊爾、三花智控和哈爾斯，繼續推薦新寶股份、飛科電器、萊克電氣、小天鵝A、海信科龍等。
最後更新：2017-06-25 17:02:13