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CMC Markets：警惕! 明日美联储将有重磅
在明日美联储FOMC会议前， 周二金融投资市场情绪趋向谨慎。 美国三大股指均有小涨， 主要领涨板块为金融、科技与通讯。美国标普指数500涨0.11%，道指上涨0.18%。其他主要股市也显示债务上行，欧洲斯托克指数涨0.10%，英国富实指数100张0.3%， 澳大利亚指数100跌0.12%。美国10年期政府公债收益率上涨至2.246%，黄金虽有小涨但显示上行压力，昨日小幅反弹4美元，收盘1311.45.
我们预期美联储明日不会继续上调其基准利率，保持当前水平在1-1.25%的区间。但其重磅将在于是否对缩减其4.5万亿美元的资产负债表有具体的政策出台，这将引发金融市场的大幅波动。根据美联储已经公布的计划，其将每月削减100亿资产负债，然后每个季度逐步增加一直到2018年10月份的500亿规模。根据高盛的经济学家预估，美联储的资产负债规模最终将减少至3万亿，大概为13%的GDP水平。
美联储缩表与升息的潜在影响
简单来说，美联储缩减资产负债表将直接导致公债收益率上行，从而导致股市的预期收益率上涨而导致评估价值下滑，潜在施压于股价；同时公债收益率上行，将直接打压无收益避险性金融产品黄金、白银等贵金属价格下行；对于货币市场的影响上，美元有望借势反弹，从而向其他非美元货币施压。但这些影响将可能为短期反映，美联储的货币紧缩政策执行缓慢，市场各方的反映将趋向温和。
自2008年全球经济危机以来，美联储通过购买国债的方式迅速扩大其资产负债量，其负债表由9000亿美元扩大至4.5万亿美元，其占美国GDP的比例由过去的6%升值23%。美联储在2013年12月份开始削减QE，逐步开始起货币收紧的进程。2015年12月份美联储实行自08全球经济危机以来的第一次升息，随后分别于2016年底、2017年3月份与6月份进行三次升息，其基准利率由08年的0-0.25%的水平升至目前的1-1.25%。目前各主要经济体国家利率水平最高仍为新西兰1.75%，然后是澳大利亚1.5%， 美国为第三位，加拿大今年连续两次升息至1%后，其基准利率水平居于第四位。
技术分析
美元/日元
美日货币对本周突破100日均线，潜在打开进一步上行空间，日内潜在阻力位置刊112关口，然后是113.23,114.48。明日在美联储会议后将有日本央行的议息，我们预期不将有任何货币政策调整，目前日本政策利率仍然保持低位在-0.1%，并且其没有任何进行手紧货币政策的表态。我们预期美元兑日元将潜在打开进一步的长期涨势。
(责任编辑：DF358)
最后更新：2017-09-20 11:17:59