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短平快歸位長期保障 年金保險漸顯五馬齊驅格局
保險業“134號文”10月1日開始實施，快速返還、附加萬能險被禁止，新年金保險發展情況備受關注。證券時報記者調查獲悉，目前壽險行業推出的主要年金保險產品，大致可以分為五大形態。
業內人士表示，盡管首次生存金領取時間延後，但新形態的年金保險對客戶而言，在長期將更為有利。
年金保險呈現五大形態
年金保險是保險發揮長期儲蓄功能的典型產品類型，往往與教育、養老話題掛鉤，同時，又帶有更廣泛的保險利益。不過，年金保險在近年逐漸變成“短平快”的產品，長期特征被弱化。為糾偏行業的產品研發和客戶的保險理念，134號文規定，年金保險必須滿5年以後才可領取，且每次領取金額不得超過所交保費的20%。
新規出台後，保險公司逐漸推出新的年金產品。據證券時報記者調查，新的年金保險產品主要呈現以下五大形態：
第一種是“年金+萬能險”雙主險。這種形態來自於“年金附加萬能”的產品形態，符合“萬能險不能再設計成附加險”的新規，同時又保留了萬能險賬戶，形態為“年金保險+萬能險”雙主險。目前市場上的這種產品組合，多是將年金保險和萬能險做了一個綁定，年金的返還金自動進入到萬能險。
這種形態下，客戶的資金仍可最大程度地享受複利增值的好處。而資金從年金進入萬能賬戶時要被扣費，包括風險保費、保單管理費等，這是不利之處；不過，這種類型的產品組合大多會設計持續獎勵機製，來平衡扣費的不利影響。
第二種是5年後開始返還的年金。返還延後到5年以後的這一類型年金，前身多是“快返年金”，也是應134號文新規要求而生。這一類型年金的返還設計是，前5年不返還，自第6年開始，分幾年時間內陸續把前5年的返還金額給客戶，同時，後麵年度的返還金額與原來一致。
一位保險中介機構人士對記者說，這類產品的變化，沒有預期的那麼激進。目前的產品，都不是在滿5年後一筆返還前麵所有的生存金，多數產品都會分2年到5年——也就是年金生效後的第6到第10年，把前5年的返還來。
對客戶而言，意味著領取首筆生存金的時間延後了，這是不利之處。而如果客戶不在短期領取的話，實際上，總的領取金額不變，享受的增值等利益也不變。
第三種是增額終身壽險。所謂增額終身壽險，是指保額隨保費和年限增加的壽險產品，其本質仍然是壽險。但是，這類產品具有幾個特點：保額遞增，效果接近複利增長的結果；現金價值高，客戶可以根據需求進行減保。因此，其更接近年金保險的特性，也可視為年金保險的一個類型。
對客戶而言，這一類型的產品，在134號文出台前後無明顯差異，仍保持原來特性，保額、現金價值會逐漸遞增。優點是現金價值高，可靈活減保，應對教育、養老等不時所需；缺點是沒有固定生存金領取，需要客戶熟悉產品，安排好減保程度和減保頻率。
第四種是純養老年金保險。純養老年金保險，一般是60歲之後開始返還生存金，60歲之前沒有任何返還。第一筆生存金返還之後，現金價值降為零，屬於純養老目的的長期儲蓄年金。
此前，業內預計這類產品會成為各家保險公司的主打，但實際上目前還比較少。原因可能在於，這種產品的受眾相對更窄，“年輕人還沒開始考慮養老”。
一家險企總精算師說，公司的養老年金保險將主要在銀行保險渠道銷售，因為考慮到目標客群，現在去銀行網點辦業務的，大多是老年人或開始考慮養老規劃的中年人。
對於客戶來說，這種年金產品應是養老上選，優勢是強製儲蓄，將近期、短期的財富轉為未來長期穩定的財富，借力保險公司安然規劃老年生活；缺點是，不夠靈活，中途資金周轉價值小，尤其在國人“落袋為安”的理財觀念下，這一產品不太容易被接受。
第五種是增額終身壽險和養老年金的結合。這種年金類型比較特別，綜合了增額終身壽險和養老年金保險的特點。這類產品會設定某個時間點，如被保險人70歲，之後每年返還年金，可以視為養老保險；而在70歲之前，沒有返還，性質上更像增額終身壽險，不過它保障的是被保險人生存。
“這種產品設計的巧妙之處在於，不用扣除死亡保額的風險保費，所以70歲之前，現金價值的增長會特別快。”一位產品人士表示，這意味著客戶進行保單質押可以獲得更多周轉資金，退保或減保也能夠拿到更多的錢。
因此，對於客戶而言，這種類型的年金具備了兩種產品的優點，70歲以後逐年領取養老金，也兼具資金周轉功能。缺點是，領取養老生存金的時間較晚，領取時間不及純養老保險。
長期對客戶更有利
對於134號文出台後年金保險的調整和變化，接受證券時報記者采訪的一位資深精算人士說，“這是歸位”。實際上，年金保險早期都是長期的，作為教育金或養老金，是一種長期儲蓄的規劃安排，隻是在近些年呈現了返還越來越早、期限越來越短的趨勢。年金保險短期理財化，與保險擅長的長期規劃優勢和定位不符，屬於走偏了。
134號文出台後，年金保險都要至少延後到5年以後才會返還，這一主要變化是否意味著客戶利益受損？對此，中國人壽相關人士在機構調研時提到，該公司年金保險是長期保險產品，客戶原本也並不重視早期返還，實際上大部分客戶不會在5年之內領取生存金，所以新產品不會實際影響客戶利益。
上述精算人士表示，從宏觀層麵上來看，134號文是對保險業產品研發思路、客戶保險理念的糾偏，從微觀層麵來說，也是對客戶利益的維護。“保險擅長的是中長期保障，返還延遲到5年甚至到更長期以後，客戶可以享受長期複利的更多利益。”
(原標題：短平快歸位長期保障 年金保險漸顯五馬齊驅格局)
最後更新：2017-10-19 04:48:19