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央行定向降准分析：一定程度上能缓解普惠金融资金紧张
央行网站30日消息，根据国务院部署，为支持金融机构发展普惠金融业务，聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款，人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。凡前一年上述贷款余额或增量占比达到 1.5%的商业银行，存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点；前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。上述措施将从2018年起实施。
对此，社科院金融研究所银行研究室主任曾刚点评认为，央行定向降准政策，可能一定程度上缓解资金面的紧张，但更多的是缓解普惠金融客户的资金紧张状况。这是一个结构性的政策，宏观面上是为了促进普惠金融发展。
曾刚表示，货币政策转向稳定中健之后，实体经济融资成本正在上升，小微企业会受到的影响更加明显，比如在融资额度和融资成本上。此次定向降准从结构性上看，是定向支持中小银行，更重要的原因是让中小银行支持普惠金融客户。
联讯证券李奇霖、钟林楠表示，此次定向降准幅度大，大行全覆盖，中小行在90%以上，保守估计释放大约7000亿流动性；一是对冲环保与去产能对中小负面冲击，二是放长钱缓解中小金融机构对同业负债依赖；时间定在2018年，年内流动性间歇性紧张还会持续，杠杆策略还需慎重，但负债端风险不大，票息为王。
中国人民大学重阳金融研究院研究员董希淼也表示，定向降准应该看成是降准的一种替代，以鼓励那些积极支持小微企业的商业银行。在目前的背景下，全面降准是与去杠杆、防风险的目标有所冲突的。从某种意义来说，定向降准公布了，就意味着短期内不发生重大变化的情况下，全面降准将不会出现。
最后更新：2017-09-30 23:04:47