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堪憂的美國銀行業 農業債務違約飆升225%
摘要
農業債務擴大表明，當三十年來形成的農地資產泡沫正在破滅時，商品暴跌在農業區產生了巨大陣痛。
6月3日，編譯自ZeroHedge網站，就美國農業債務而言，其規模還不足以摧毀全球金融體係。
但農業債務擴大表明，當三十年來形成的農地資產泡沫正在破滅時，大宗商品價格的暴跌在農業區產生了巨大陣痛，以及專業銀行和它們服務的農業企業目前因為債務違約而遭遇了困境。
下圖是農業生產貸款的拖欠規模變化情況，其中不包括農地貸款：
自2015年第一季度至2017年第一季度，農業生產貸款的違約規模變化。農業貸款違約金額正在飆升。
根據美聯儲理事會的數據，從2014年第四季度到2017年第一季度，違約量飆升了225%，達到14億美元。美聯儲剛剛發布了關於所有銀行債務拖欠和壞帳損失的報告。
這是自2011年第一季度以來的最高債務水平，因為在金融危機之後，違約量一直在下降。此前在2009年第四季度也曾觸及14億美元的紀錄。
違約率上升至1.5%，為2012年第三季度以來的最高水平。
在違約率上升的過程中，發生了金融危機，違約率在2009年第一季度突破了1.5%這一比率。
就農地貸款而言，從2015年第三季度到2017年第一季度，違約量飆升了80%，達到21.5億美元：
農地價格已經上漲了30年，但現在在美國的許多地區農地價格都在下降。
例如，芝加哥聯邦儲備銀行(管理範圍：伊利諾斯州、印第安納州、愛荷華州、密歇根州和威斯康辛州)所轄地區的農地價格自1986年以來一路飆升，在一些年份裏甚至飆升至兩位數，其中2011年飆升22%，自2004年以來價格上漲了近三倍。巨大的農地泡沫成為對衝基金追逐的遊樂場。
但從2014年開始，農地價格掉頭向下。
芝加哥聯邦儲備銀行所轄地區的兩種形式農地價格，即經通貨膨脹調整(綠線)和非經通脹調整(藍線)的價格，
如圖，經通脹調整後，該地區的農地價格在過去三年下跌了9.5%。
其中，伊利諾斯州下跌11%，印地安納州下跌7%，密歇根州下跌12%，愛荷華州(自2012年高峰期)下跌15%，威斯康辛州上漲4%。
對於不斷縮小的農地資產泡沫，芝加哥聯邦儲備銀行補充稱：“即使在經曆了3年的價格下跌之後，2016年經通脹調整後的農地價格指數也比1979年的峰值水平高出近60%。”
這是否意味著還有更多農地泡沫需要擠出，還要經曆更大的痛苦，抑或這僅僅是開始？還是說這其實沒什麼大不了的？
不斷下降的農地價格使得債務償付的風險增加。因此，根據美聯儲理事會的數據，從全國範圍來看，農地貸款的違約率從2015年第三季度的1.46%躍升至2017年第一季度的2.0%。
與消費或商業貸款的規模相比，農業和農地貸款相形見絀。因此，農業區的貸款問題不會引發下一場全球金融危機，而是會以自己的方式發展。但這對農業銀行、農業生產者和他們的社區造成了壓力。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-06-18 01:14:40