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美元指數反彈前景現分歧
摘要
美元強勢上揚，一方麵源於美聯儲的持續鷹派表態，另一方麵與市場對特朗普稅改預期改善有關。
持續表現疲軟的美元指數在過去兩周一改疲態，從91附近的兩年半低位反彈至93.5左右，半個月內飆升2.7%。美元指數兌一籃子貨幣強勢上揚，一方麵源於美聯儲的持續鷹派表態，另一方麵與市場對特朗普稅改預期改善有關。不過，華爾街對美元指數反彈前景仍然存在分歧。
美元多頭信心增強
盡管通脹表現不及預期，但美聯儲堅持鷹派立場不動搖，令美元指數獲得上行動力。自上周美聯儲宣布將於10月啟動“縮表”，並繼續維持年內再加息一次的預期以來，美元反彈態勢得到進一步鞏固。
在9月議息聲明公布前，市場對於美聯儲今年內可能再次加息的預期非常低。但最新“點陣圖”顯示，美聯儲決策層預計今年內仍將再加息一次，這令市場頗感意外。芝商所利率觀察工具顯示，目前交易商對12月加息的概率預期從此前的不到40%大幅升至近80%。
美聯儲主席耶倫26日重申了漸進加息的立場，表示雖然通脹疲軟，但仍將逐步加息，否則可能引發就業市場過熱和難以解決的問題，這一表態也給美元多頭進一步注入信心。
渣打中國財富管理部投資策略總監王昕傑預計，美聯儲未來12個月內會再加息兩次。隨著美國年內繼續加息一次的概率上升以及其他主要央行退出量化寬鬆的時間表仍不確定，美元可能迎來短期反彈。
除美聯儲鷹派表態外，市場對特朗普稅改前景的樂觀預期也推動了美元指數自兩年半低點的反彈。美國總統特朗普和共和黨領導人將於本周內公布備受矚目的稅改框架，預計將大幅降低公司稅率。分析人士認為，如果該方案能在美國國會通過，對美元將會有一定的提升作用。
相比之下，歐元繼續受到德國大選和西班牙加泰羅尼亞公投的負麵影響，跌至一個月新低；英鎊也受到英國“脫歐”談判缺乏進展的打壓，創出近兩周以來新低。
走勢預期現分歧
今年以來美元指數累計跌幅接近9%。9月初，由於地緣局勢緊張導致資金大舉湧入黃金、日元等避險資產等因素影響，美元指數曾一度跌至91附近，創2015年1月以來新低。隨後迄今，美元指數迎來一波反彈，目前重新站上93關口。
不過，對於美元後市走向，華爾街看法出現一定分歧。有分析師指出，美聯儲決策層麵臨大規模換屆，特朗普有機會藉此重塑美聯儲，而特朗普長期秉持的“弱美元”態度可能會令美元繼續處於壓力之下。
摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊表示，美聯儲加息“縮表”所帶來的利率上行和強勢美元是特朗普不願意看到的。在減稅、基建投資等一攬子改革方案沒有突破之前，美聯儲的貨幣政策正常化帶來的強勢美元不利於美國商品和服務業的出口，而利率的攀升將影響特朗普政府未來的減稅和基建投資計劃。
布朗兄弟哈裏曼高級副總裁及全球貨幣策略主管馬克·錢德勒表示，盡管德國總理默克爾成功連任，但能否成功組閣仍存在疑問，這影響到投資者對歐元的信心。與此同時，在9月議息會議後，投資者對美聯儲12月加息的預期有所上升，而歐洲央行預計將繼續維持循序漸進的加息路線，美聯儲即將啟動“縮表”，而歐洲央行資產負債表預計將進一步擴大，央行之間的政策分化也有利於支持美元走強。
高盛資深中國經濟學家鄧敏強此前接受中國證券報記者采訪時表示，美元指數未來一年應該會走高，主要理由是預期美聯儲明年的加息速度會比市場預期快。他表示，高盛對美元前景仍然比較樂觀。
(原標題：美元指數反彈前景現分歧)
(責任編輯：DF309)
最後更新：2017-09-28 05:28:19