230
美聯儲收緊貨幣“傷了”鑽石
摘要
作為珠寶飾品的鑽石的國際價格行情跌至五年來的最低點。
兩年前銷售大跌34%，世界上最大的鑽石生產商DeBeers曾寄希望於美國市場扭轉頹勢，如今看來恐怕要失望了。21世紀最大“騙局”正在被戳穿，加息不但打壓了金幣需求，今年以來連鑽石行業同樣陷入困境。美國作為全球最大市場，過去幾年的經濟增長曾經帶動了大量鑽石消費，但如今，美國人民消費習慣的改變卻波及整個鑽石行業。
蒂芙尼失靈？
美國是鑽石行業最重要的一個市場，來自這一市場的需求占據全球珠寶需求的一半多。並且過去六年中，隨著美國就業市場好轉，工資增長和強勁股市都推動了鑽石消費，成為了鑽石行業的一大亮點。但今年，美國市場的表現開始走軟。
珠寶巨頭Signet數據顯示，一季度銷售額下降了12%。而另一家著名珠寶商蒂芙尼的數字同樣令人失望，一季度其美國市場銷售額下降3%。
蒂芙尼的銷售量又是一片狼藉，完全低於預期。美國地區是蒂芙尼最主要的金庫，美國的蒂芙尼的銷售占蒂芙尼將近一半的營收。但是美國市場一失手，蒂芙尼整體業績狀況就很令人擔憂。
蒂芙尼的業績疲軟並非一時。蒂芙尼2015財年的經營收入達到41億美元，同比下滑了3%。雖然隻是微降，但卻是當時公司近八年來經營的首次負增長。
谘詢公司Bain& Co估算稱，2015年整個切割和打磨行業幾乎沒有利潤空間，而2013年毛利率在4%左右。一方麵打磨後鑽石的價格在下跌，但相對的鑽石原石價格卻保持堅挺，這影響到了切割打磨行業的利潤。
鑽石行業兩大主要的融資來源渣打銀行和安特衛普鑽石銀行則在逐漸退出該行業，整個鑽石行業的融資水平已經從之前的160億美元水平下降到130億美元水平。過去幾年大量融資的泡沫，正在慢慢退去。
前海開源基金管理有限公司執行總經理楊德龍在接受北京商報記者采訪時稱：“美聯儲貨幣周期收緊，顯然對貴金屬市場形成利空，在此形勢下，避險資產的表現會明顯不及風險資產。”
受英國決定“脫歐”等影響，歐洲一部分金融機構減少了對鑽石相關企業的融資。作為鑽石集散地的比利時安特衛普等地，研磨廠商的資金周轉趨於惡化。據日本一家珠寶飾品製造商桑山表示，“旨在確保營運資金的降價銷售日漸突出”。
鑽石由最大生產商DeBeers和Alrosa等礦山開采商向研磨廠商提供原石。研磨的鑽石又流入全球的貿易商手中。有聲音表示，因市場環境的惡化“一直采取看漲策略的礦山開采商的態度也比以前更加靈活”。荷蘭金融巨頭荷蘭銀行分析稱，“即便減少了生產，但庫存並未減少，行情依然疲軟”。
“特朗普牛市”
作為蒂芙尼這樣的巨頭或許隻能耐心等待下一個黃金時代的出現。和鑽石成為“難兄難弟”的還有黃金，整個上半年美國金幣銷量非常疲軟。
數據顯示，今年上半年美國鑄幣局的美國鷹金幣銷量跌至19.25萬盎司，是2007年以來最差表現。而美國鷹銀幣今年上半年的銷量也隻有1220萬盎司，是2008年以來最差水平。
DillonGageMetals主席TerryHanlon表示：“美國的投資者們看起來對股票更感興趣，今年上半年股市似乎一直在漲。整個消息麵都是利好股市利空貴金屬的，因此進入金銀幣的資金比較少。”
在剛剛結束的上半年，美股表現搶眼。三大股指多次刷新高位，其中標普500指數累計上漲8.24%。
StrategasResearchPartners的技術分析師主管ChrisVerrone上周表示：“各國領導人的講話持續反映出將會有一個更高利率，以及更高的風險偏好態度的環境，諸如銀行、金融資產、交通運輸、機械和住宅建築領域的企業股票持續跑贏大盤顯示出了積極的一麵。相反，很多債券代理人的情況則持續惡化。”
“基於對美國總統特朗普減稅、放鬆監管和加強基建等經濟刺激政策的憧憬，美股自去年11月以來漲勢喜人，被很多市場人士稱為‘特朗普牛市’。但目前來看，很多政策的推進並不盡如人意。”楊德龍進一步解釋稱。
從最近公布的一些經濟數據來看，大部分經濟數據支持美國經濟還是在一個比較強勁的複蘇過程，從目前看，特朗普的經濟刺激政策未來會提振美股企業利潤，經濟基本麵預期良好對美國股市形成了支撐，同時美股這一輪上漲的行情也得益於海外資本回流。
外匯投資公司FXDD首席貨幣顧問斯蒂芬。西莫尼斯說，受美國政治體製製約，特朗普政府的稅改計劃等經濟刺激方案很可能會延後，並存在出現變數的可能。
與此同時，2008年全球金融危機後，美股的整體牛市已經持續了近九年，市場關於美股估值可能過高的擔憂也正持續升溫。
消費習慣生變
2017年至今，黃金與美股的“負相關性”越來越強，超過了前兩年。市場風險偏好情緒高漲，道。瓊斯指數近日觸及21000點關口，納指也創下曆史新高。而黃金鑽石則在投資者帶著資金紛紛湧入美股之際，慘遭“舍棄”。
除了市場風險偏好之外，消費者的消費習慣也悄然生變。蒂芙尼最為人稱道的還是為公司帶來高利潤的鑽石產品。19世紀末，公司通過六爪鑲嵌技術一舉從銀飾商轉變為美國的“鑽石之王”。然後，這家公司又成功地在上世紀40年代以婚慶為賣點，並在這一市場稱雄了半個世紀。
RapNet鑽石指數顯示，7月初不同等級鑽石價格較去年同比有1.7%-14.6%的下跌。消費者們目前更青睞於那些相對較為便宜的物件，這就影響了珠寶商們所需鑽石的類型和數量。
換言之，除了本土經濟不景氣、美國人減少禮物預支這一塊兒的預算外，鑽石的品牌商更擔憂的是，原來的主要顧客，那些來買婚戒的人在變少，人們變得不愛結婚了。賓夕法尼亞大學博士後研究員RandyOlson在2015年研究發現，上世紀80年代以來美國結婚率開始穩步下降，而且下降勢頭沒有緩和的趨勢。
但生意百無禁忌，2015年，蒂芙尼終於打起了同性結婚的主意，推出了一組同性婚戒，或是太過於小眾，兩年過去，似乎也沒有掀起什麼大風大浪。
上一輩對於訂婚、結婚、結婚紀念的認真勁頭在這一代人中逐漸消失。越來越少的人會在重要的紀念日裏去店裏消費、更換鑽戒。
作為珠寶飾品的鑽石的國際價格行情跌至五年來的最低點。珠寶飾品店和鑽石加工企業的盈利狀況出現惡化。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-07-17 20:42:41