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地緣風險抬頭刺激美股空頭走出冬眠
看空的股市投資者正慢慢走出冬眠，資金已開始流向那些準備在市場大跌時獲利的基金。
據湯森路透理柏，看空的美國共同基金第二季吸引到4.13億美元新投資，為2013年“削減恐慌”所引發的跌勢達到高峰時以來流入規模最大的一次。
Bespoke Investment Group指出，周四美股標準普爾500指數自58個交易日來首度下挫逾1%，芝加哥期權交易所波動率指數VIX跳升逾44%。
而在股市出現這波賣壓前，看空的股市投資者年內一直很沮喪，因為截止周三收盤，標普500指數較12月31日累計上漲10.5%，截止周四收盤也上揚8.9%。
由於美國和朝鮮互相發表威脅言論，本周市場處於負麵格局。美國總統特朗普周四稱，他之前就朝鮮若威脅美國則將麵對“火與怒”的承諾措辭還不夠強硬，誓言如果朝鮮還不改變，則將麵臨“麻煩”。
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF的投資組合經理Brad Lamensdorf表示，他已看到自己管理的基金獲得買需，在一定程度上是受“感覺是時候對衝的投資者”推動。“他們對未來非常看空，”他說。該基金的目標是那些獲利質量低或有潛在會計問題的股票。今年該基金已經吸引了2,000萬美元資金。
此前這類基金的需求經曆了長時間低迷，即便目前在整個基金界而言仍然占比很低。根據路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)數據，過去15個季度中有九個季度做空基金出現資金外流。
相比之下，行業組織Investment Company Institute的數據顯示，國內股票共同基金和交易所上市交易基金今年總共吸引320億美元資金，其中包括進行再投資的股息。
對國際股票和債券的需求則更為強勁，因為投資人試圖削減美股曝險。
這些空頭基金對股市繼續保持“淨空頭”部位，計劃在股市下跌時擴大。根據理柏截止8月初的數據，做空的成本以及股市上漲的因素使該類投資今年的回報率為負13.5%。
“這是最遭人痛恨的牛市，我難以接受，這種說法幾乎已經爛大街了，”Leuthold Group LLC投資長Doug Ramsey表示。該公司有一個做空基金Grizzly Short Fund .
Leuthold旗下基金近日削減了股票淨曝險，但他表示，在美股真正進入熊市之前，可能還會見到另一次新高。“我們預計在這個水位隻會有短線拉回，”他稱。
最近這陣子，已有多位知名基金經理人表達審慎看法。Bridgewater Associates創辦人Ray Dalio周四撰文指出，“潛在風險正在上升，而且看來沒有獲得適當反映。”
貝萊德基金經理人Russ Koesterich本周在一篇報告中指出，歐洲及美國貨幣政策收緊，可能藉由影響投資人信心，導致政治不確定性從鬧劇變成悲劇。太平洋投資管理公司(PIMCO)基金經理人Mihir Worah及Geraldine Sundstrom指出，美股變得“熱門又擁擠”。
但一些投資人認為，美股資金流動溫和及放空基金需求上升，反而是美股可能還有上漲空間的訊號。
非營利機構美國散戶投資者協會調查發現，36.1%受訪者預期未來六個月美股上漲，比以往均值低了兩個百分點。看空的投資者比例為32.1%，高於曆史均值。
“你看不到通常出現在周期尾聲的那種安逸氣氛，”對衝基金Omega Advisors執行長Leon Cooperman指出。“我並未看到觸頂的氣氛特征。”
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-08-14 14:37:52