商品&地产&股市！未来到底该投资什么品种？

　　在11月份的报告中，抵押贷款担保公司房地美(美国顶尖房地产公司，但在08金融危机中差点破产)通过各种华丽的辞藻和数据将2017 年评为“十年来最好的一年”。

　　其中乐观的原因包括低通货膨胀，强劲的就业增长和历史最低的抵押贷款利率。这个评估结果是非常令投资者鼓舞的——不仅对于购房者和建筑商，同时也是对整个美国经济的肯定。房地产的兴起和经济的复苏通常意味着于大宗商品比如黄金的衰退，然而，现实真的是如此吗？

　　一方面，现在的房屋建筑商对未来的信心比过去18年来更有信心。十二月份全国房屋建筑商协会(NAHB)/富国银行住房市场指数(HMI)飙升至74，比11月份的数据高出八点，为1999年7月以来的最高水平。

　　NAHB主席格兰杰·麦克唐纳认为其他因素正在推动房地产行业，其中包括低失业率，良好的人口状况和现有的房屋库存供应紧张。另外，11月新开工房屋年增长率为130万，比10月份上涨3.3%，同比上涨12.9%。

　　但是，在一片繁荣中，暗流正在涌动。

　　全国房地产经纪人协会(NAR)的经济学家指出，年轻人的债务在住房购买方面发挥了巨大的作用。当被问及债务如何影响他们的人生决定时，10多个千禧年(大约在1980年到1998年之间出生的人)中有7个以“购买住房”为最受影响的决定，其次是“休假”。这表明房贷已经成为美国年轻人的第一考虑问题。

　　房贷和其他信用债务正在成为美国高负债的最核心的问题。同时，债务也正是08年经济过热时触发金融危机的关键导火索。如今，在经济刚出现复苏的时候，债务再一次堆积起来势必对整体向好的环境来说是一种负面影响。

　　那么，如何在危机中寻找机会？

　　尽管过去的表现并不能保证未来的结果，但回顾一下美国上一次房地产兴盛的时候，大宗商品是如何运作的可能会给我们一些未来的线索——大宗商品在经济和地产复苏周期仍然强势，特别是在经济过热顶峰的时候，以黄金为首的避险商品表现异常抢眼。

　　事实上，专业机构早就在报告中提及过此，双线创始人Jeffrey Gundlach在上周在CNBC的中期报告中表示，他认为2018年投资者应该增加商品到投资组合中，他指出，与股价相比，大宗商品反而是最被低估的。

　　在大宗商品中，最为稳定和保值同时兼具避险功能的无疑是黄金。近年来通胀不断走高，各种投资品种被热炒的情况下，黄金的价值可能已经被严重低估。若当危机来临或者通胀严重的时候，黄金将会再次闪耀。由此，图表家建议投资者做多黄金，长期持有。

(责任编辑：DF134)

最后更新：2017-12-27 16:44:25