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若迎來這位鷹派掌門人 美聯儲政策將大變？
摘要
現任美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)的任期將於明年2月初結束，瓦爾許是市場最看好的繼任人選。
據路透報道，野村國際證券(Nomura Securities International)美國利率策略主管George Goncalves上周五表示，假如由瓦爾許(Kevin Warsh)來執掌，則美聯儲(FED)將脫離循序漸進式加息並縮減其4.5萬億美元資產負債表的道路。
現任美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)的任期將於明年2月初結束，瓦爾許是市場最看好的繼任人選。
瓦爾許曾擔任過美聯儲理事。他有貨幣政策、危機管理和投資銀行業務經驗。
Goncalves在一份研究報告中寫道：“我們相信，若美聯儲由瓦爾許掌舵，將最吸引眼球，美聯儲目前的政策路徑將發生明顯改變。”
外匯交易員關注瓦爾許以前擔任理事的記錄，當時他批評美聯儲的第二輪量化寬鬆(QE2)，雖然最後他還是投下讚成票支持。
據彭博報道，總統特朗普(Donald Trump)將要提名的美聯儲主席人選可能是以下五人中的一位：前美聯儲理事瓦爾許、斯坦福大學經濟學家泰勒(John Taylor)、現任美聯儲理事鮑威爾(Jerome Powell)、白宮國家經濟委員會主任(National Economic Council)科恩(Gary Cohn)和現任主席耶倫。
野村經濟學家認為，美國總統特朗普任命瓦爾許為新美聯儲主席的概率達到40%；現任美聯儲理事鮑威爾出任主席的概率緊隨其後，為20%。
外界認為，若鮑威爾出任美聯儲主席，可能不會偏離當前政策立場太遠。鮑威爾擔任美聯儲理事的五年期間，專門負責金融監管事務。
與此同時，野村經濟學家還認為耶倫連任的概率為20%，白宮國家經濟委員會主任柯恩或其他候選人當選的幾率各為10%。
科恩熟悉華爾街和銀行業，但沒有央行或貨幣政策的經驗。泰勒是一位著名的貨幣政策專家，曾在共和黨行政部門任職，並且得到了一些共和黨議員的支持。
野村分析稱，瓦爾許與耶倫的其中一個不同之處在於，倘若股市從紀錄高位進行修正，瓦爾許的立場不太可能“像耶倫那樣發生動搖”。
Goncalves稱，相比之下，耶倫及其前任伯南克(Ben Bernanke)都對金融環境的變動較為敏感。
Goncalves表示，若由瓦爾許來出任美聯儲主席，則美聯儲有可能會以更快的步伐縮減資產負債表，尤其是縮減抵押支持證券(MBS)的持有規模。
Goncalves並稱，未來瓦爾許再次通過量化寬鬆(QE)來擴大美聯儲資產負債表的可能性也將更小。
瓦爾許在2006至2011年擔任美聯儲理事，由於反對購債計劃而辭職。他曾唿籲對美聯儲如何製定貨幣政策進行改進，稱聯儲需要來自市場和“實體經濟”的“新鮮空氣”。
道明證券(TD Securities)駐紐約的利率策略師Gennadiy Goldberg說：“瓦爾許的立場顯然更為強硬。他與耶倫形成鮮明對比。他看起來確實像是熱門人選，盡管還不能肯定他一定會獲得提名。”
美國總統特朗普正在加快物色美聯儲下一任主席，他承諾10月做出決定。
直到7月，特朗普還沒有排除再度任命耶倫為美聯儲主席的可能性，他曾告訴華爾街日報，他欣賞耶倫將利率維持在低位的做法與意圖。
美國銀行(BofA)策略師Mark Cabana和Olivia Lima撰寫報告稱，美聯儲未來的政策框架可能取決於下任主席是誰，當前依賴於超額準備金利率(IOER)和逆回購工具(RRP)的下限政策可能出現變化，這將進一步收緊融資條件。
報告指出，如果由耶倫或鮑威爾來領導美聯儲，他們可能會讚成維持下限政策。像瓦爾許或泰勒這樣的候選人“可能會傾向於一種‘走廊’體係，依靠稀缺的準備金來減少IOER使用量，增加聯邦基金利率的交易活動，並要求頻繁的公開市場操作來調整準備金”。
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(原標題：投行分析：若迎來這位鷹派掌門人 美聯儲政策將大變？)
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-10-09 22:39:38