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美聯儲利率會議來襲！四大看點引關注
摘要
投資者將仔細審視政策聲明的任何變化，尋找加息路徑的線索以及美聯儲將何時開始縮減資產負債表。
北京時間周四(7月27日)淩晨兩點，美聯儲將公布利率決議，並發表貨幣政策聲明。目前市場普遍預期美聯儲此次不會加息。投資者將仔細審視政策聲明的任何變化，尋找加息路徑的線索以及美聯儲將何時開始縮減資產負債表。
那麼，此次會議有哪些值得關注的呢？《華爾街日報》列出了以下四大看點：
一、資產負債表
這些天來的一個重大政策問題是，美聯儲何時開始緩步收縮在金融危機期間及之後積累下來的規模巨大的國債和抵押貸款支持證券。美聯儲官員曾反複表示，計劃今年開始縮表，但還未明確說明時間。他們可能要等到9月之後才宣布開始縮表的計劃。投資者應該密切關注政策聲明，看是否有措辭變化釋出何時采取行動的信號。
二、通脹
通脹近期呈現疲軟態勢，美聯儲可能因此在一段時間內暫停進一步加息。根據美聯儲青睞的通脹指標個人消費支出價格指數(PCE)，美國的通脹水平已連續三個月低於其2%的目標。
鑒於近期通脹走弱，近幾周有多位美聯儲高級官員對繼續加息表達了擔憂，其中包括美聯儲理事布雷納德、費城聯邦儲備銀行行長哈克、明尼阿波利斯聯儲銀行行長卡什卡利和達拉斯聯儲銀行行長卡普蘭。
美聯儲主席耶倫在6月份政策會議結束後表示，導致近期通脹數據疲弱的主要原因是某些類別的物價出現一次性下跌，比如移動電話服務和處方藥物。盡管如此，她本月早些時候在美國國會作證時表達了更為謹慎的立場，稱可能還有其他因素的影響，並表示美聯儲正密切關注通脹數據低迷的情況。投資者應密切留意美聯儲關於通脹的措辭是否會出現任何變化。
三、就業
雖然低迷通脹引發擔憂，但就業市場一直表現強勁，6月份失業率位於4.4%的低點。對於指望就業市場緊俏最終驅動薪資增長和通脹加速的美聯儲官員而言，上述數據應可帶來些許慰藉。
德意誌銀行分析師上周在給客戶的報告中稱，一方麵經濟恢複溫和增長、就業市場持續改善，另一方麵通脹持續疲軟，美聯儲需要在政策聲明中提出應對這種二分局麵的辦法。
四、加息嗎？怎麼加？
央行政策聲明中不大可能直接談到的一個問題就是下次加息的時間。美聯儲官員上個月將基準聯邦基金利率上調至1%-1.25%，並預計今年再加息一次。考慮到官員們對低通脹的擔憂，他們不大可能在接下來的幾次會議上加息。
芝商所的數據顯示，用來衡量美聯儲加息動向的聯邦基金利率期貨顯示，本月美聯儲維持利率不變的可能性為96.9%，9月份維持利率不變的可能性為91.6%，11月份仍維持基準利率不變的可能性為87.9%。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-07-26 16:02:27