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為何經濟加快通脹仍疲弱？或拖累美聯儲加息

摘要

為什麼即使主要經濟體經濟增速都在加快，通脹率卻依然疲弱？

　　經濟學家和市場參與者都麵臨著一個難題，為什麼即使主要經濟體經濟增速都在加快，通脹率卻依然疲弱？

　　經濟增速加快通脹卻依舊疲弱

　　標準經濟學認為，當經濟增長強勁時，需求就會上升，促使企業提供更高的薪酬，以吸引更多的工人。反過來，公司會提高價格(通脹上升)。但顯然現在經濟增長強勁通脹卻疲軟的情況並不符合這種假設。

　　當通脹率較低時，央行通常會降息以提振需求，並在通脹超過目標時加息。這通常意味著，當股市反映經濟疲軟時，債市表現良好。

　　但在過去10年的大部分時間裏，債市和股市一直在朝著同一個方向發展。2017年，標普500指數上漲了近10%，而10年期美國國債的價格上漲了6%，收益率接近2%。

　　歐洲央行和美聯儲猜測各不同

　　經濟學家們為經濟增長與通脹率關係不一致提供了各種各樣的解釋。

　　歐洲央行行長德拉基今年6月表示，官方統計數據並不能準確地統計人們在臨時工作或勞動力市場之外的情況。這意味著這些數字誇大了勞動力市場和整體經濟的力量。

　　最近，美聯儲理事布雷納德提出了一種解釋，即通脹率多年來一直處於低水平，因此家庭和公司都希望它繼續保持在低水平。

　　然而，一些觀察人士表示，這也可能是因為一些國際化的大公司為了爭奪市場份額，使價格保持在低水平的關係。

　　可能會拖累美聯儲加息腳步

　　布雷納德在最近一次采訪中表示，對於加息，應密切評估通脹數據，在加息之前要“信心十足”。美聯儲或將比中期預期更為謹慎地漸進加息。

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-09-08 21:44:30