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為什麼市場波動性這麼低？交易員膽子太小了！

摘要

CME集團主席Terry Duffy認為，波動性低迷恰恰表明了投資者們的謹慎。

　　今年以來，整個市場一直處在低波動率的狀態中，“恐慌指數”VIX觸及曆史最低水平，市場似乎都進入到極為安逸的狀態中。

　　剛剛過去的10月，將是曆史上波動率最低的一個月份之一。

　　然而CME集團主席Terry Duffy卻認為，波動性低迷恰恰表明了投資者們的謹慎。

　　Duffy認為，今年美股屢創新高，整個股市顯得熱火朝天，在這種情況下，交易員們因為擔心錯過進一步收益而不敢拋售股票，並且與此同時，他們也因為地緣政治問題以及美國貨幣政策路徑的擔憂而不敢輕易買入。

　　要注意的是，波動性低迷並不是孤立出現的，利率和大宗商品價格低迷推動了股價走高，但目前，市場已經進入到了觀望狀態中。

　　Duffy表示：“交易員們現在根本不敢交易，他們不敢買也不敢賣，在股市目前水平下，他們都在觀望。”

　　而就後市而言，股市麵臨的一個最大不確定因素就是美國稅改。

　　企業稅改革將是股市麵臨的最大障礙，無論最終如何稅改。

　　當然，低波動的狀態是不會永遠持續下去的，修正最終總會到來，甚至會比市場預料的來的更早。

　　就全球的地緣政治問題而已，Duffy指出，在從前，像如今這樣的地緣政治緩解是會讓人們非常緊張的，也會讓市場出現大波動。

　　人們因為地緣政治問題而變得謹慎，會擔心到底是供應過剩還是供應不足，但市場有些基本麵的東西將出現改變。

　　因此接下去，變化不僅出現在物價上，還將出現在利率、股市和所有不同的產品上。

　　譬如WTI原油，曾經在90美元/桶上方的價格持續了很多年，但不知不覺就跌到了26.5美元/桶。

　　波動的出現，總是又快又急的。

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-11-02 20:54:42