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BBH：加拿大央行是唯一可能升息的主要央行
布朗兄弟哈裏曼分析師在周二(9月5日)發布的匯市分析報告中稱，預計在眾多央行中，加拿大央行是唯一可能升息的主要央行。
核心要點：
自6月初以來，加拿大央行就開始注意到，它不再認為經濟有必要維持2015年兩次降息後的寬鬆。今年7月，該央行加息25個基點，收緊了當時一項寬鬆措施，預計將在10月份再次收回另一項措施。上周有消息稱，加拿大經濟在第二季度繼續加速增長，這引發了人們的猜測，即加拿大央行可能會在9月6日的周三貨幣政策會議上宣布再次加息。
第二季度的增長年率意外地從第一季度的3.7%加速增長到4.5%。經濟學家們一直預計增長率將保持不變，而在7月份加拿大央行暗示經濟可能會小幅放緩至3%。消費增長了2.6%。
這並不是說加拿大經濟正在全速運轉。不是。房地產市場仍然是決策者們關注的問題。在溫哥華的房地產市場上，宏觀審慎措施的效果似乎正在減弱，在更大的多倫多地區，市場對類似政策的類似結果發出了警告。非能源出口正在艱難地尋找動力，但在6月份有所下降，盡管比一年前有所上升。7月的商品貿易帳將在加拿大央行會議當天公布。
風暴對休斯敦和墨西哥灣造成的影響可能會促使人們謹慎行事。在特朗普再次威脅退出後，北美自由貿易協定的未來也存在不確定性。北美自由貿易協定的第二輪談判於9月1日在墨西哥城舉行，將持續到9月5日。美國企業已經開始反擊特朗普政府提出的一些要求，尤其是針對國內內容規則的變化，以及放棄貿易法庭的努力。後一種觀點是加拿大的紅線。
加拿大央行9月6日的會議將不會召開新聞發布會或貨幣政策審議。在強勁的國內生產總值報告之後，加元兌美元上漲2.6%，並在兩年內首次將美元/加元匯率推低至1.24水平以下。期貨市場的投機頭寸進一步擴大。8月份的淨多頭頭寸達到了四年多來的最高水平，而淨多頭投機頭寸5年來首次超過8萬份合約。從隔夜指數掉期的跡象來看，市場略微傾向於下周加息。
即便如此，我們認為，不管加拿大央行采取什麼措施，加元都可能會走弱。經曆買謠言後，加息可能會刺激市場拋售。而加拿大央行會議結果令人失望將令加元走軟。我們懷疑，如果不加息，將會帶來更好的買入機會。人們對即將到來的加息的信心將會帶來新的需求。頗具諷刺意味的是，加息將讓市場不確定，因為市場不清楚加拿大央行僅僅是打算逆轉2015年的降息計劃還是會繼續加息。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-09-05 20:53:48