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死多頭大反撲 豪賭油價將升至100美元
摘要
傳奇原油操盤手Pierre Andurand宣稱油價長期低檔的看法太過一麵倒，遲早會反彈至100美元。
50美元油價成了市場共識，悲觀氣氛下，就連“原油之神”Andy Hall也撐不住，旗艦避險基金慘遭關閉。但是另一傳奇原油操盤手Pierre Andurand以一己之力對抗主流觀點，宣稱油價長期低檔的看法太過一麵倒，遲早會反彈至100美元。
金融時報10日報導，Andurand表示，2014年之際，油價連續四年都在110美元左右，分析師一致預測油價永遠不會跌破100美元，不過現在所有人都說油價永遠不會升至100美元。他不認為原油生產成本結構性降低，也不相信電動車興起會重創需求。
部分美國頁岩油生產商宣稱，在50美元時代也能獲利。Andurand指出，要是油價在當前價格徘徊，長期而言美國供給難以大幅成長。油商需要加碼投資，才能提高未來產量，這會提高營運成本。頁岩油真想獲利，油價必須走高。
不隻頁岩油，其他原油巨擘也一樣。大型油商下砍投資度小月，以求在50美元時代存活。油商停止投資新的開發案，開采成本80美元的原油，現在費用或許會低一些，但是無法低到45美元。
投資機構HFI Research是市場所剩無幾的原油多頭，該機構指出投資幹涸，頁岩油產出成長將遠低於預期，大膽預測年底油價將站上每桶60美元。
HFI Research在Seeking Alpha先前發布兩篇文章稱，投資銀行高唿美國二迭紀盆地(Permian Basin)蘊含原油質量佳、技術提升將使產出增加，這些因素使得頁岩油在低油價年代也能存活。HFI Research表示，投行此種說法是為了自身利益，這些銀行靠著替頁岩油承作外部融資獲利，自然要喊多。
美國頁岩油成長幾乎全來自外部融資。如今投資人發覺，投入資金出現反效果，油價不漲反跌，2017年頁岩油外部融資大減。眾人也了解到不計代價增產並非上策，開始獎勵有正向現金流的業者。Cabot Oil & Gas在第二季財報會議承諾要返還資本給股東，股價走高，今年迄今上漲5.18%。相較之下，Range Resources頁岩油產出大增30%，但是支出超過現金流，受到懲罰，股價一路下跌，今年迄今狂瀉50.61%。
Pierre Andurand是知名的原油操盤手，曾準確預測2006~2008年油市暴起暴落、以及2014~2016年油價崩盤。路透社5月6日報導，消息人士透露，Andurand掌舵的避險基金Andurand Capital，今年不斷減少原油多頭部位，上周更清空了所有多單。
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“原油之神”因看多原油而遭慘敗
在風高浪急的資本市場上，有些人卻總能做到進退自如，久而久之這些人就被投資者奉為大神，比如股市有巴菲特，而在原油市場也有這樣一位傳奇人物，他就是人稱“原油之神”的安德魯·霍爾(Andrew Hall)，然而麵對高深莫測的原油市場，這位“原油之神”也栽了跟頭。
因錯誤地判斷了美國石油產量激增造成的影響，傳奇交易員安德魯·霍爾(Andrew Hall) 在當地時間上周四確認稱，將關閉旗下原油對衝基金Astenbeck資管公司。
霍爾之前曾預測石油輸出國組織(OPEC)的措施將有助於平衡石油市場，提高能源價格，他還對此下了重注。
霍爾的職業生涯最早可追溯到上世紀70年代，當時他任職於英國石油(BP)，並擔任傳奇交易公司Phibro Energy Inc。的首席執行官。在全球金融危機最嚴重的2009年，霍爾離開花旗集團，在那之前花旗集團曾透露稱，霍爾在一年內就因為交易石油而獲利1億美元，他也因此名聲大噪。
現年66歲的霍爾以長期做多油價而聞名，他的這一策略在大宗商品價格飆升時表現良好，然而在過去3年內油價下跌的背景下則表現不佳。彭博社援引一名不願具名的知情人士消息稱，僅在今年上半年，霍爾的旗艦Astenbeck大宗商品基金Ⅱ就損失了近30%。此外，根據美國證券交易委員會(SEC)的文件，截至去年底，Astenbeck管理資產達14億美元。
霍爾今年來一直在看多油價，他還利用致投資者信件，來表達其對原油供應增加數據所持的懷疑態度，並認為油價的持續反彈隻是時間問題。然而就在上個月，霍爾改變了策略，並告訴投資者稱全球原油市場正在“嚴重惡化”，油價可能徘徊在每桶50美元或以下。年初至六月，布倫特原油價格已累計下跌22%，盡管此後有所回升，但仍隻有52美元左右。
對於旗下對衝基金的關閉，霍爾拒絕就關閉原因以及具體時間進行置評。《華爾街日報》援引知情人士消息稱，Astenbeck最早和最大的投資者之一的黑石集團(Blackstone Group LP)選擇將其客戶資金從Astenbeck中取出，是霍爾關閉旗下對衝基金的主要原因之一。但另一名知情人士表示，盡管如此，霍爾還將繼續管理Astenbeck資管之外的一些黑石集團的資金。
“我對此感到很震驚，”瑞士盧加諾的Dogma Capital投資組合經理達尼洛·歐諾力諾(Danilo Onorino)在接受彭博社采訪時表示，“這是一個時代的終結。霍爾是有史以來最頂級的石油交易商之一。”
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(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-08-13 21:19:34