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美元趨於反彈 但別對美聯儲抱太大希望
外匯市場上，美元繼續呈低位小幅震蕩整理的走勢，不過5年期美債收益率一直在上升，包括市場隱含的利率和利用實際通脹數據統計的利率均顯示在最近數月上升。市場靜待本周美聯儲的貨幣政策會議。
外匯交易員指出，近期美元的疲軟也是因市場對美聯儲(FED)進一步削減政策的預期降溫，預計美聯儲不會在本周貨幣政策會議上挑戰美元的這一悲觀前景。
三菱東京日聯銀行預計，最新的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)政策聲明將對進一步收緊政策的步伐表現出更多的謹慎態度，將暗示對近幾個月出現的較溫和通脹的擔憂加劇。
該行指出，美聯儲仍可能認為近期通脹較為溫和，部分是受臨時的因素驅動，但這種觀點目前正受到考驗。
還有交易員指出，每個交易員都在考慮美元將於何時反彈，因其會影響幾乎所有其他金融資金的價格。我認為本周其正在構築短期底部。
即便基本麵允許，金融資產也很少會維持直線走勢。美元貶值無疑是合理的。
不過，最新一波下滑主要是受到近期政治形勢動蕩所驅動，其可能是空頭的問題。除了市場排除特朗普財政刺激計劃的宏觀影響之外，今年以來美國政治麵對市場的直接影響僅是短暫的。因此，最新的騷動可能並不會改變什麼。
但是對於美聯儲來說，巴克萊資本認為美聯儲會議料將不會給美元帶來太多支持。
該行認為，對於本次美聯儲會議，預計將不太可能對美元提出太多支持，但逐步升息的前景仍為美元帶來一些上行可能。
預計本周美聯儲將維持聯邦基金目標利率在1.0%-1.25%不變，並將距開始資產負債表更進一步。政策聲明料將重申並承認對就業增長的評估，但將對最近核心通脹和薪資的疲軟提出看法。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)成員已明確表示，他們認為這一疲軟是暫時的，因此仍將致力於逐步收緊貨幣政策。隨著利率上調，市場將聚焦於削減資產負債表的前景。
我們認為，本周美聯儲政策聲明將指出委員會目前預計資產負債表正常化將在“即將到來的會議上”開始實施，或“很快”而不是“今年”，和6月貨幣政策聲明一樣。
但接下來的風險在於，美聯儲本周就可能宣布削減資產負債表，而不是在9月會議上達成共識，因我們認為委員會急於啟動這一進程。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-07-25 14:26:45