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瑞銀：買中國長期國債吧 今年是非常棒的機會
摘要
將10年期國債放到資產組合裏，看起來是一個非常棒的機會。
萎靡已久的債市終於迎來了久違的大漲，瑞銀亞洲固收負責人表示：“將10年期國債放到資產組合裏，看起來是一個非常棒的機會。”
6月20日，據CNBC報道，流動性緊張和持續的監管壓力，導致中國十年期國債的收益率一度還低於五年期國債收益率。瑞銀資管的亞洲固收負責人Hayden Briscoe稱，這顯示中國經濟的放緩正在來臨。
“投資者們可能還沒有意識到，中國收益率倒掛將能帶來多大的機會。下半年將10年期國債放到資產組合裏，看起來是一個非常棒的機會”，Hayden Briscoe推薦道。他認為，長期國債最近遭受了流動性擠壓帶來的拋售潮。
不過，這位固收主管對中國經濟本身並不擔心。他稱，中國經濟放緩的影響主要是針對其他國家的，中國內部還有很多工具和靈活性來應對中國的經濟放緩。
他注意到，中國監管層正在忙於應對中國不斷上升的債務水平，目前中國的債務占GDP的比例已經從152%上升至257%。
注意到中國債市這一投資機會，不僅是瑞銀，還有投資圈裏幾乎最受關注的分析師任澤平。
任澤平16日發文稱，他們從2017年5月下旬開始調整觀點：“經濟回調提供了基本麵支撐，債市開始跌出價值，超調的壓力來自監管政策和流動性，現在債市在接近底部左側，我們或許正處在一輪債券牛市的前夜。”“債市配置價值凸顯”。
行至年中，任澤平團隊對債券市場的觀點轉向更加積極：在經過三個季度的債市下跌之後，目前的債券市場已經具備較好的投資價值，我們可能正站在新一輪債市牛市的前夜。
就貨幣政策和監管政策而言，任澤平認為，我們目前已經處於貨幣政策收緊的末端，而今年年底監管政策可能退出。
周一，萎靡已久的債市終於迎來了久違的大漲，午後國債漲幅還不斷擴大：
午後中國10年期國債現券(票麵利率3.52%)收益率跌8個基點報3.48%，為12月以來最大跌幅。10年期國債期貨T1709上漲0.63%，至4月14日以來新高；5年期國債期貨TF1709上漲0.35%。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-06-20 08:50:21