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小心！美元若反彈新興市場股市恐比匯市更麻煩
彭博社本周撰文對美元及新興市場股市進行了分析。彭博分析認為，從當前美元和新興市場股市與匯市的關聯係數看，一旦美元真的崛起，新興市場股市遇到的麻煩可能比匯市更大！
彭博在文中稱，隨著上周五(8月4日)非農過後美元指數開始企穩，一些華爾街交易員如今正開始為美元在下半年絕地反擊造起了勢。那麼假如美元真的如這些市場人士所說在後市反彈，新興市場的表現會如何呢？對此，
先來看股市，今年上半年一個非常清晰的現象是，新興市場股市與美元間的負相關性異常明顯。摩根士丹利編製的新興市場股票指數今年上漲了24%，有望創下2009年以來最大的年度漲幅，而美元指數同期則下跌了8.5%。這兩種指數價格過去30天的關聯係數達到了約-0.4.
相比之下，美元與新興市場貨幣間的關聯性在今年卻似乎並不凸顯。目前，美元指數與新興市場貨幣指數30天關聯係數在0值附近，這意味著兩者幾乎沒有任何聯係。在曆史上，這樣的局麵盡管曾經出現過但卻並不常見。在一年前的8月初，當時兩者30天的關聯度曾一度達到了-0.8.
值得一提的是，在今年上半年，投資於新興市場曾一度令不少對衝基金賺的盆滿缽滿。據對衝基金研究公司(Hedge Fund Research Inc。， HFR)的數據顯示，在2017年的前七個月，重點投資發展中國家資產的杠杆基金錄得了14%的投資回報，是跟蹤所有對衝基金表現的基準指數3.7%回報率的三倍以上，看勢頭有望創出2009年(當年平均年度回報率為20%)以來的最佳年度業績。
新興市場股市今年上半年一度創出了1993年以來的最長月度連漲紀錄。得益於較快的經濟增速和較低的經常項目赤字，加上美元指數走弱，新興市場時隔多年後終於在今年上半年跑贏了發達國家。
不過，一些業內人士也擔心，假如美元指數在今年下半年出現大幅反彈，新興市場股市的表現很可能將難以延續上半年的美好光景。對於新興市場的股民而言，接下來無疑需要密切留意一下美元後市的相關表現！
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-08-09 22:03:38