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GDP難救美元非農成多頭希望 油價劍指50
摘要
7月28日紐市盤初公布的美國GDP略不及預期但好於前值，美元黃金短線震蕩。
7月28日紐市盤初公布的美國GDP略不及預期但好於前值，美元黃金短線震蕩；因數據不足以增強美聯儲年內再度加息信心，美元短時間元氣難複，市場等待下周非農指引；時段內美國原油創近兩個月新高49.42美元/桶，近期原油庫存下降和美國原油鑽井增速放緩利好油價，但50美元關口存在阻力，且頁岩油產業或令油價圍繞50美元上下波動。
周五(7月28日)紐市盤初公布的美國GDP略不及預期但好於前值，美元黃金短線震蕩；因數據不足以增強美聯儲年內再度加息信心，美元短時間元氣難複，市場等待下周非農指引；時段內美國原油創近兩個月新高49.42美元/桶，近期原油庫存下降和美國原油鑽井增速放緩利好油價，但50美元關口存在阻力，且頁岩油產業或令油價圍繞50美元上下波動。
★美國二季度GDP白璧微瑕，美元黃金上演過山車★
美國第二季度GDP年化季率增長2.6%，略不及預期，但明顯好於前值，第二季度PCE物價指數表現喜憂參半；美元指數短線急挫約30點至93.37後反彈，現貨黃金拉升逾5美元至1267.01美元/盎司後回落；數據表現略不如人意；表明二季度美國經濟複蘇，但不及預期，此次數據料不足以明顯增強美聯儲在今年剩餘時間再度加息的信心，故市場短線震蕩。
多數非美貨幣短線急升後回落：歐元兌美元短線急升30點至1.1751後回落，英鎊兌美元短線急升30點至1.3116後回落；美元兌日元短線急挫近40點至110.84後反彈。
匯通網整理美國GDP及PEC物價指數具體數據如下：
| 指標名稱 | 前值 | 預測值 | 實際值 |
| 美國第二季度實際GDP年化季率初值(%) | 1.4 | 2.7 | 2.6 |
| 美國第二季度最終銷售年化季率初值(%) | 2.6 | 2.6 | |
| 美國第二季度GDP平減指數初值(%) | 1.9 | 1.3 | 1% |
| 美國第二季度年化實際GDP初值(億美元) | 168728 | 170107 | |
| 美國第二季度企業獲利年化季率初值(%) | -2.7 | ||
| 美國第二季度消費者支出年化季率初值(%) | 1.1 | 2.8 | 2.8 |
| 美國第二季度PCE物價指數年化季率初值(%) | 2.4 | 0.3 | |
| 美國第二季度核心PCE物價指數年化季率初值(%) | 2 | 0.7 | 0.9 |
| 美國第二季度核心PCE物價指數年率初值(%) | 1.7 | 1.5 | |
| 美國第二季度PCE物價指數年率初值(%) | 2 | 1.6 |
路透評美國第二季度實際GDP年化季率初值；美國第二季度實際GDP年化季率初值上漲2.6%，不及預期上升2.7%，但要遠高於前值上漲1.2%；消費者開支增加及商業投資活動助推美國第二季度實際GDP增長，表明今年上半年經濟增速放緩隻是暫時現象；經濟增速反彈以及勞動力市場緊縮，將支撐美聯儲在9月的利率決策會議上宣布縮表，以及今年進行第三次加息。
匯通網元易指出，此次公布的美國第二季度GDP數據表現不及預期，但GDP年化季率明顯好於前值，第二季度PCE物價指數表現喜憂參半，總體而言數據表現略不如人意；表明美國經濟在第二季度明顯回升，但不及預期；此次數據料不足以明顯增強美聯儲在今年剩餘時間再度加息的信心，故市場短線震蕩。
美聯儲本周維穩貨幣政策，其措辭基調略偏鴿派，美聯儲在對經濟展望表達樂觀觀點的同時，也承認當前通脹仍然偏低，並將密切關注通脹形勢；此外，美聯儲還強調將相對迅速的縮表。
★年內加息前景仍迷霧重重，美元元氣難複待非農拯救★
日內的美國GDP數據公布後，市場對美聯儲年內加息幾率的預期幾無變化；美聯儲12月是否加息仍舊懸而未決，美元多頭短時間內恐元氣難複，市場需等待下周非農就業數據指引方向。
聯邦基金利率期貨數據顯示，市場預計的，美聯儲12月加息幾率為50%(數據公布前為50.2%).
本月早些時候公布的美國6月CPI、零售銷售等數據均不及預期，與此前耶倫在國會證詞所擔憂的相符，一度令市場對美聯儲年內再度加息的預期降溫。
高盛聲稱，繼續期待美聯儲公布9月份開始資產負債表的正常化；同時預計9月加息可能性為5%，11月加息可能性為5%，12月加息可能性為50%，今年加息三次可能性為60%。
下周將公布美國7月非農就業數據，市場預計非農就業人口增長18.3萬，前值增長22.8萬，數據的實際表現料將成為市場展望美聯儲政策前景的重要依據，料指引多空方向。
上周公布的CFTC持倉數據顯示，投機者持有的美元投機性淨多頭減少288手合約，至2052手合約；表明市場兌美元的信心降至穀底，投機性空頭大量積累，若下周非農數據表現靚麗，料引發美元報複性飆升。
★美油徘徊仰望50美元雄關，供需改善高盛謹慎樂觀★
原油價格歐美時段再度走強，美國原油創近兩個月新高49.42美元/桶；近期美國EIA原油庫存連續四周下降，貝克休斯公司統計的美國石油鑽井數也出現近四周來的首度下降，基本麵利好持續支撐油價；高盛也表示對後市油價走勢“謹慎樂觀”。
本周公布的EIA原油庫存大降720.8萬桶，為連續第四周下降，預計減少312.5萬桶；汽油庫存減少101.5萬桶，預期減少176.67萬桶；精煉油庫存減少185.2萬桶，預期減少46.13萬桶。
上周公布的貝克休斯鑽井數據也顯示，美國活躍原油鑽井數四周來首度下降1口至764口，曆史數據也表明，美國原油鑽井穩步放緩。
庫存的下降和美國原油鑽井數增速的放緩均表明，原油市場可能正開始走向平衡，這為近期原油走強提供了基本麵的支撐。
高盛集團近日表示：“盡管石油輸出國組織(OPEC)的原油生產路徑仍存不確定性，但近期公布的油市基本麵數據表現好於我們的預期。如果這一趨勢持續下去，那麼將有助於全球油市在明年初實現庫存正常化。”
該集團指出，歐洲、美國、印度和中國等國家和地區正在推動全球的原油消費。全球原油需求增長的強勁態勢料將延續至今年下半年。並預計，全球原油庫存將在第三季度進一步減少。
不過，高盛集團目前仍對油價持“謹慎樂觀”態度，因為油價的進一步反彈需要供需基本麵的持續改善。如今，油價的大幅回升，僅會為其對油價做出的今年年底將升至55美元/桶的預估值增加下行風險。因為隨著油價上漲，美國頁岩油產量可能會迅速上升。
★50美元關口料有強阻力，頁岩油將成穩定油市的定海神針★
雖然近期的基本麵改善持續支撐油價，但技術麵上49.85-50美元關口料有強阻力；同時，基本麵上，由於美國頁岩油保本價格徘徊於50美元關口附近，高於50美元的油價將導致美國頁岩油產業加速擴張，進而反過來壓製油價；未來一兩年油價料震蕩於40-60美元區間。
從美國原油日線圖上來看，自今年2月以來，原油價格處於震蕩下行趨勢之中，當前下行趨勢線位於49.85美元/桶附近，兼之50美元/桶為關鍵心靈關口，料49.85-50美元區間料對油價形成明顯阻力；兼之RSI指標顯示油價近日超買，美油或難以一鼓作氣直破50美元關口，進一步上行前，油價可能先經曆一波技術性調整。
基本麵上，最新數據顯示，美國頁岩油保本價格徘徊於50美元關口附近；匯通網元易指出，當油價高於50美元時，將促進頁岩油產出，進而打壓油價；當油價低於50美元時，將打壓頁岩油產出，進而利好油價。因此，頁岩油產業的存在，對於原油市場起到了穩定性作用，是緩解油價大幅波動的“定海神針”。
匯通網援引英國私人銀行Coutts(英國女王也是其客戶之一)的最新投資預測：“經過了過去10年來的大起大落，我們預計未來一兩年油價將穩定在40-60美元左右。這部分是由於美國頁岩油生產的穩定作用，當油價在每桶50美元左右的時候，頁岩油生產變得有利可圖，因此我們預計油價不會遠離這個水平。”
Coutts對這個狹窄範圍的解釋是，一旦油價上漲到每桶60美元，美國頁岩生產商就會增加產量，OPEC成員更傾向於提高產量，這種供應的增長很快就會使價格回落；另一方麵，當石油價格下跌至40美元或以下的石油將導致頁岩生產商減產，再加上來自新興市場的穩定需求，最終將推升價格。
(原標題：GDP難救美指非農成多頭希望，美油劍指50警惕攔路虎)
(責任編輯：DF318)
最後更新：2017-07-29 00:43:59