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風雲突變 美股這次遇到大麻煩了！
摘要
近年來，中國樓市泡沫一直是人們在一起常聊的話題。
近年來，中國樓市泡沫一直是人們在一起常聊的話題，不過最近美國市場上也出現了關於股市泡沫的大討論。一些分析人士認為，隨著美股繼續攀升，股市中的泡沫將逐漸擴大，而一旦特朗普的刺激增長計劃無法成功實施，美股將麵臨一場大崩盤。
那麼，當前已經進入第九個年頭的美股牛市會終結嗎？而當崩盤真的出現時，美國總統特朗普會是“罪魁禍首”嗎？在股市存在較高不確定性背景下，投資者又該如何投資？
這邊股市不斷創新高，那邊有人籌巨資等崩盤
今年以來美股一路走高。在第一季度中，美股三大股指均取得了亮眼成績，其中納指漲幅更是達到了9.8%，創2013年第四季度以來最大單季漲幅。
4月中旬以來，美股繼續保持著強勢上漲姿態，屢創新高。事實上，美股當前這輪牛市在特朗普去年11月當選以後便越發強勁。
投資者認為這位美國總統提出的財政刺激政策將利好美國經濟並推動市場走高。另外，美國上市公司在第一季度利潤創下近六年來最大漲幅，這也對美股構成利好。
然而，在美股漲的樂此不疲之際，外界對美股高估值的擔憂也與日俱增。素有“末日博士”之稱的知名投資者麥嘉華周三(5月31日)在接受CNBC采訪時就直言，當前美股正處於巨大的泡沫之中，且當清算的日子到來時，投資者可能會損失一半的資金。
麥嘉華指出，目前市場上到處都是泡沫，沒有哪種資產價格是非常低的。他相信，總有一天科技巨頭，例如特斯拉、亞馬遜及奈飛會在單日內暴跌10%。
上述三家公司股價今年以來的表現均跑贏大盤，並幫助納指在過去6個月裏上漲近20%。
看到這裏，有些人可能會覺得“末日博士”的口頭警告有些誇張了，但相較於他的悲觀預測，接下來的這位投資大佬的舉動可以說非常刺激了。
億萬富翁投資者、傳奇對衝基金經理保羅·辛格爾掌管的埃利奧特資本管理公司(Elliott Management)在本月初籌集了50億美元，誓言要為“地獄式”的危機做好準備。
他在近日寫給投資者的一封信中稱，當前正是儲備“幹火藥”的好時候，因為一旦特朗普的刺激增長議程無法成功實施，“地獄之門”將打開，且隨著當前風險資產的“人造拐杖”被抽離，經濟衰退也將漸行漸近。辛格爾所說的幹火藥是指流動性高的資產，比如現金。
辛格爾寫道：
基於決策者的集體思維是要不惜一切避免市場再度崩盤，我們認為股票和債券波動性偏低的現象將會持續下去，直到它消失為止。
到時，地獄式的危機將爆發。這樣的局麵當然令人難過，但也會帶來非凡而短暫的投資機會。要把握住這些機會，就必須準備好資金。
他指出，盡管特朗普增長計劃進展緩慢，但市場一直以來都認為大部分計劃遲早都將會被實施。然而，眾多指標顯示，所謂的特朗普行情已經被大多數市場消化，除了股市，不過正如美國銀行上周在一份報告中指出的那樣，股市將是特朗普行情的“最後一站”。
眼下美國國會正在為減稅計劃的資金來源進行爭論，特朗普預算案能否獲得通過也存在不確定性。到目前為止，特朗普推出的各種措施似乎都卡在了國會，而且分析普遍認為通過的可能性不大。
對此，辛格爾警告稱如果沒有強有力的經濟刺激政策出台，美國經濟將出現一個相對短期的衰退。
同時，鑒於目前美國利率處於超低水平，美聯儲無法再像金融危機時期一樣，提供流動性來作為緩衝。因此，他認為在缺少推動的情況下，美國經濟將別無選擇地陷入緊縮。
美股若崩盤，應該怪特朗普嗎？
如上所述，特朗普財政刺激計劃提振了投資者對市場的信心，同樣若股市出現大幅下跌，投資者和主流媒體也會將責任推動特朗普身上，那麼特朗普真的應該對股市下跌負責嗎？
根據美國財經博客網站Zero Hedge，美股的下一場崩盤即將到來，而特朗普不應為此背鍋。事實上，無論誰當總統，美國都將麵臨一場大型金融危機。
報道稱，自2009年的低位以來，道指的漲幅已經達到驚人的230%，從曆史上看，所有上漲至10年線的行情，都要經過一輪至少20%的回調。當前美股估值已經過高，而曆史上每次出現此種規模的“泡沫”，隨後而來的就是股市大崩盤。
不過市場泡沫並不是特朗普或任何政客創造的，真正的“罪魁禍首”是美聯儲。在奧巴馬執政時期，美聯儲進行了一次最初的降息，並長期維持利率不變，直到2015年12月才進行了美國曆史上長達十年的首次加息。
另外，美聯儲還進行了幾輪量化寬鬆，使得大量熱錢流入美國，美國經濟開始複蘇。但是現在，經濟開始放緩。第一季度美國經濟年化增長率近0.7%，而美聯儲已經開始談論加息。
上世紀30年代經濟增長乏力時期，美聯儲也進行了加息，而結果就是，在當時大大延長了經濟問題的存在時間。
辛格爾對這一觀點表示十分讚同，他認為全球的貨幣寬鬆政策製造了一個又一個的泡沫。他還警告稱美聯儲的寬鬆政策對解決經濟基本麵問題毫無益處，不斷增加的主權和私人債務水平終將給市場和決策者造成困擾。
股市有風險，還是黃金靠譜
在股市有可能出現下跌的情況下，“末日博士”麥嘉華和辛格爾都選擇了黃金作為投資的一部分。
金價上周出現了罕見的“黃金交叉”信號，當這一現象發生時，其50日均線越過了200日均線，通常意味著黃金將迎來上漲行情。
因美元走弱，今年以來金價已經累計上漲近10%。一直以來，辛格爾都是黃金的忠實“粉絲”，他認為黃金是唯一的真實貨幣，如果人們覺得需要實際的資產來對衝通脹、政府政策或在從債券和股票中多樣化，那麼黃金就會有很好的表現。
與此同時，麥嘉華也偏愛黃金。和辛格爾不同的是，他還看好歐洲和新興市場資產，在他投資的股票和債券中，90%來自新興市場。
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(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-06-18 01:14:53