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通脹前景現分歧 美聯儲年內加息無望？
上周，美聯儲在其政策會議上宣布維持利率不變，但暗示今年可能再加息一次，明年加息三次。盡管如此，其內部有關美國通脹前景卻存在分歧。鑒於此，市場對此前美聯儲暗示未來加息時機不禁產生質疑，今年12月是否能如預期一樣實現加息呢？
雖然杜德利和埃文斯均認為美國經濟基本麵良好，也都表示支持未來緩慢加息。路透數據顯示，期貨交易員認為美聯儲在12月加息的可能性約為72%。不過，對於通脹前景，這兩位官員卻持不同觀點：紐約聯儲主席杜德利稱通脹疲軟現象正在減輕，但芝加哥聯儲主席埃文斯卻暗示他擔心情況並非如此。
杜德利強化了美聯儲主席耶倫上周會議結束時的信心基調，即通脹勢將回升至美聯儲的2%目標，而埃文斯的語氣就不那麼肯定了，他擔心最近的疲軟可能不隻是結構性問題，指出解決這個問題的時間可能要比一些人所想的更久。
杜德利指出，美元疲軟及海外經濟增長強勁是他預計美國經濟活動將略超平均水準及薪資增長的部分原因。他在奧內達加社區學院演講時表示，進口物價上漲趨勢以及諸多暫時的特殊因素所產生的影響在消退，中期來看，預計通脹將上升，並在(美聯儲的)2%目標附近企穩。
他還補充道，美國經濟基本麵總體喜人，預期美國政策將持續循序漸進收緊。此外，近期經濟衰退的風險非常低，預計未來幾年將加息，應為下一次美國經濟下行時加息留有更多空間，在下次經濟衰退來臨之前美國的利率將處於更高水平。
對於縮表，杜德利表示，目前美聯儲縮表的時機較好，如果未來有必要還將加力，也可以擴表。
埃文斯對收緊政策顯得不那麼著急。他表示，盡管就業增長強勁，但自2月以來的物價數據低迷。在他對未來幾次的會議抱持開放心態的同時，還在尋找通脹將強勢上升的證據，而要在數據中顯示這種趨勢可能需要比幾個月更長的時間，可能需要花費幾個月的時間來觀察通脹前景的變化。
埃文斯還稱，相信目前的政策組合是合適的，漸進謹慎的貨幣政策正常化路徑是合適的；同時美聯儲在下次加息行動前需要看到薪資增長和物價壓力上行的明顯跡象，並應維持寬鬆政策直至通脹持續穩定在2%以上。
與埃文斯持同樣觀點的還有明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利。他指出，持續性的低通脹率一直是難題，預計通脹率不會上升，不需要開始“刹車”；同時並沒有任何跡象表明美國經濟接近過熱，美聯儲當前不需要加息。不過由於通脹仍有時間升至目標水平，美聯儲加息將不會麵臨壓力。
值得一提的是，本周還有數位美聯儲官員將發表講話，其中還包括美聯儲主席耶倫，屆時投資者可從他們的講話中尋求有關美聯儲未來政策的線索。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-09-26 15:53:12