五個理由告訴你美聯儲加息是個錯誤

摘要

全球最大對衝基金向其客戶表示，美聯儲加息是個錯誤。

　　據知名財經網站Business Inisider周五(9月29日)報道，全球最大對衝基金向其客戶表示，美聯儲加息是個錯誤。

　　橋水聯合基金在一份保密報告中向其客戶寫道，“美聯儲是基於經典的周期性指標以及‘正常化’資產負債表的意願來采取行動的。基於我們做過的計算，我們對美聯儲將可在不帶來問題的情況下執行其計劃的能力持懷疑立場。”

　　被譽為“對衝基金教父”的橋水創始人(Ray Dalio)、橋水聯合首席投資官Bob Prince和分析師Melissa Saphier撰寫了這份日期標注為9月21日的研究報告。橋水管理約1600億美元資產。

　　美聯儲在今年早些時候已經兩次上調基準利率，而投資者目前預計該行還將在12月份會議上第三次加息。在2008年金融危機後，美聯儲將利率維持在曆史低位，以提振經濟。這一舉措最初受到華爾街的歡迎，但由於銀行對更高回報的渴望，這一舉措遭受了質疑。

　　橋水聯合基金在報告中羅列了五大理由，據此稱其認為美聯儲加息會帶來問題：

　　1。當前並無足夠的通脹和經濟過熱風險，值得令人擔心這些問題已經變得一發不可收；

　　2。風險在下行方麵是不對稱的(也就是說，與利用緊縮政策來扭轉經濟或市場加速趨勢相比，利用寬鬆政策來扭轉經濟和市場滑坡趨勢要更難一些，因為當前利率接近於零，同事通過QE來放寬貨幣政策已變得沒那麼有效)；

　　3。由於資產的有效久期目前非常長，以高於收益率曲線的速度收緊利率可能引發負財富效應

　　4。考慮到全球以美元和其它貨幣計價的債務水平和非債務性義務(特別是養老金和醫療)的水平相當高，利率變化的經濟敏感性正高於正常水平

　　5。一旦經濟陷入低迷狀態，那麼那些低收入和低財富者就將無法承受，從而帶來社會和政治緊張形勢。

　　值得一提的是，達裏奧本人也曾在此前討論過這個話題，他在本月早些時候接受Business Inisider創始人及首席執行官亨利。布羅吉特(Henry Blodget)采訪時表達過類似的觀點。

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-09-30 22:58:45