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不管市場相信與否 美聯儲即將在12月加息
摘要
在接受CNBC的調查時，76%的受訪者認為美聯儲將在12月加息。
盡管市場對於美聯儲加息的預期顯示出不確定性，但在接受CNBC的調查時，76%的受訪者認為美聯儲將在12月加息。各種以市場為基礎的指標大都把美聯儲加息的概率設為43%到55%之間。平均而言，調查對象預計明年將加息兩到三次，而美聯儲預計將在2019年第二季度完成加息周期，利率為2.9%。
美聯儲(Fed)計劃削減4.5萬億美元的資產負債表，可能最早在下個月執行，而目前通脹率低於2%的目標，這給美聯儲的前景蒙上了陰影。與此同時，越來越多的美聯儲官員開始擔心低利率對市場的影響。
Loma Nazarene大學的首席經濟學家Lynn Reaser在調查中寫道，美聯儲正麵臨兩種截然不同的通脹。一方麵資產價格上漲過快，而另一方麵商品和服務的價格上漲得太慢，貨幣政策製定者需要做出選擇，任何決定都將帶來巨大風險。
包括經濟學家、基金經理和策略師在內的42名受訪者認為，美聯儲不會在周二開始的會議上宣布加息。68%的受訪者表示，美聯儲將在10月前開始削減4.5萬億美元的資產負債表。
預計資產負債表將在4.4年內降至2.5萬億美元左右。減少資產負債表被視為對經濟增長的輕微負麵影響，對股市來說更糟。但總體而言，預期隻會帶來有限的負麵影響。
調查的受訪者認為，今年和近期的颶風對經濟增長的影響不大，實際上它們帶來的經濟增長速度比減去的還要多。預計今年美國GDP增長2.2%，2018年增長2.6%。大多數參與者都降低了今年的經濟增長預期，但明年的經濟增長幅度會更大。
Naroff Economic Advisors的總裁Joel Naroff表示：颶風將掩蓋經濟的潛在趨勢，但美聯儲成員可能會認為淨影響是正麵的，並推動利率和資產負債表正常化進程。
但一些人認為，美聯儲今年將謹慎行事。富國證券(Wells Fargo Securities)的董事總經理兼高級經濟學家馬克·維特納(Mark Vitner)寫道，“美聯儲(Fed)在開始資產負債表正常化過程時，希望謹慎行事，可能不希望12月加息對這一過程產生影響。如果他們在12月不加息，我們預計2018年將會出現更多的緊縮。無論如何，我們的終點是一樣的。”
總的來說，受訪者認為美聯儲可以讓經濟運行的比想象的更熱。平均而言，受訪者認為失業率在引發通貨膨脹之前可能會縮水至3.7%嗎，45%的人認為失業率和通貨膨脹之間沒有什麼聯係，這是一種被稱為“菲利普斯曲線”的關係，這是美聯儲考慮通貨膨脹的首要途徑：即低失業率會推高工資和通貨膨脹。
Decision Economics的首席全球經濟學家兼策略師艾倫·西奈(Allen Sinai)表示，“菲利普斯曲線已死，由於技術的原因，長期以來通脹一直相對較低。”
市場人士認為，經濟衰退的幾率相對較低，為19%，較7月略有下降，貿易保護主義政策被視為對美國經濟的最大威脅，其次是地緣政治風險。
(原標題：不管市場相信與否 美聯儲即將在12月加息)
(責任編輯：DF354)
最後更新：2017-09-19 23:40:14