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美元開年人氣脆弱 美聯儲周四能否英雄救“美”
摘要
2018新年的首個交易日，美元指數跌至逾3個月低點，下穿92關口至91.76。
2018新年的首個交易日，美元指數跌至逾3個月低點，下穿92關口至91.76，這對美元而言可謂是一個“開門黑”。
因美元指數的疲弱，非美貨幣普遍大幅走強，英鎊兌美元隔夜大漲近百點，並在周三亞市延續升勢，刷新2017年9月20日以來高位至1.3605。突破了短期下行趨勢線的阻力，並進一步受到了圍繞美元的普遍看跌人氣的支撐。
彭博美元即期指數去年貶值8.5%，至少為2005年以來最大跌幅。大多數分析師預計美元的艱難走勢將會持續，彭博調查預估中值顯示，到2018年底美元指數料將從當前水平下滑大約2%。
本周美元或迎來反彈契機？
據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據，連增四周後，最近一周投機客的美元淨空倉規模降至11月中以來最低。
截止12月26日當周，美元淨空倉規模為4.58億美元。芝加哥國際貨幣市場(International Monetary Market)美元的總倉位是根據其兌日元、歐元、英鎊、瑞郎、加元和澳元這六種主要貨幣的淨倉位來計算。這低於前一周的21.8億美元。
涵蓋美元兌紐元、墨西哥比索、巴西裏亞爾和俄羅斯盧布這幾種貨幣倉位的廣義指標顯示，美元淨空倉為10.79億美元，低於之前一周的32.87億美元，且為6月底以來最低。
對於本周的美元走勢，有分析師表示，整體上美元技術性形態上中期偏空是大概率事件，但短期會迎來一波反彈行情。預期在數據公布之前空頭獲利了結的概率較大。重點關注92.50--92.80區域的強壓力，如果價格始終不能上破該位置，那麼美元將會繼續延續下跌趨勢。
美銀美林研究團隊指出，在第一季度仍大體看好美元，並認為美元目前正交投於對多頭有吸引力的入場水平附近。在具有建設性的短期基本麵的背景下，我們認為與美國稅收改革相關的上行風險被低估了。
盛寶銀行(Saxo Bank)外匯策略主管John Hardy說道：“進入新年以後，美元不受歡迎，稅改帶來的財政風險似乎蓋過任何增長的推動潛力。美元受到去年年底下跌動能的打壓。”
道明銀行(TD Bank)北美外匯策略主管Mark McCormick指出，美國稅改已經在很大程度上被消化了，似乎也沒有給美元帶來太多的正麵效應。
北京時間周四03:00，美聯儲公開市場委員會(FOMC)將公布12月12-13日的政策會議紀要。
美聯儲已表示，明年可能還會加息三次，不過利率期貨交易員僅消化了兩次。
會議紀要將幫助交易員評估，美聯儲官員們對於2018年加息三次這一預估的的自信程度。
分析師指出，假如會議紀要中顯示出任何偏鷹派立場的跡象，可能會刺激美元走高，從而對金價走勢構成打壓。
2018年匯市聚焦五大主題
隨著2017年的遠去，目前我們的焦點轉向外匯投資者2018年如何交易，具體來看，本行預計2018年市場將受以下五大主題主導：
主題一：周期性前景仍將支持外匯套利交易，但做多波動性作為對衝似乎愈發具有吸引力。從周期性觀點來看，我們看好歐元、挪威克朗、匈牙利福林和俄羅斯盧布，尤其是兌美元。
主題二：主要國家央行的貨幣政策“正常化”仍將是一個關鍵主基調，歐洲央行將在2018年觸發下一輪“貨幣政策正常化交易”，將通過債務資金流的方式提振歐元。但對於瑞典央行而言，退出之路將十分漫長，這將瑞典克朗構成打壓。
主題三：在市場溝通和危機處理方麵，新任美聯儲(FED)主席鮑威爾可能缺乏經驗，這將拖累美元的表現，我們發現有證據顯示曆史上曾存在“美聯儲經驗溢價”。
主題四：近期出現房市脆弱性，不確定性將延續下去，尤其是瑞典。
主題五：潛在的更大的調整取決於高估/低估程度。我們的基本麵估值模型表明英鎊、歐元和挪威克朗兌美元顯著上漲，美元承壓，匈牙利福林似乎具有吸引力。
因此，2018年看漲挪威克朗兌歐元和瑞典克朗，歐元/美元將上漲，而美元兌盧布、歐元兌匈牙利福林以及歐元兌英鎊將下跌。即便周期性環境有利於套利交易策略，但我們認為值得做多美元兌瑞典克朗波動性作為對衝。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2018-01-03 19:40:18