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微软
七年来最大季度跌幅不算底 欧元/美元还能走高
6月的最后一个交易日，美元指数以微幅反弹收官，但结果依旧下跌约4.6%，这既是美元月度四连跌，亦为2010年第三季以来的最大季度跌幅。
上周，美国以外的全球主要央行纷纷发出鹰派信号，而受近期一系列疲弱经济数据以及对特朗普经济刺激政策预期消退的影响，市场对美联储今年能否再次加息产生怀疑，美元持续承压。
市场对美元的看涨情绪正在回落。据CFTC周五公布的持仓报告，截至6月27日的一周，美元的净多头头寸从此前一周的78.2亿美元下滑至45亿美元，为一年以来的最低水平。与此同时，欧元净多头头寸在最近一周有所增长。
外汇交易员表示，“比多家央行发出的鹰派信号更有冲击力的是，这些央行看起来正协同一致地暗示将开始撤走超低利率政策。”
除了欧央行释放加息信号外，还有其他基本面因素将支撑欧元兑美元在长期内上涨。
德国和美国新订单增长背离以及美元兑欧元的走势显示，新订单通常被视为总体的PMI数据的领先指标，两大数据之间的差距会驱动欧元兑美元，领先10个月左右。德国新订单和美国新订单的差距为2007年以来最大，这表明欧元兑美元仍有很大的上涨空间。
此外，过去十年欧元兑美元被低估，2015年欧元最终被低估，2017年初汇价被低估一个标准方程左右。若欧元自目前水平再次上升10%左右，从购买力平价(PPP)来看，欧元兑美元估值依然较为合理。
北欧联合银行则指出，虽然欧元兑美元长期看涨，但短期面临回调风险。
每个人都在做多欧股，从季节性因素看，7月德国债券收益率通常会下跌14个基点左右，而美国数据将改善。也有迹象显示非对冲性股市资金流入正在放缓。
这些非对冲投资者仍在投资，不是因为欧洲股市自5月中旬以来走低，而是因为当前的货币效应(欧元兑美元上涨)。若欧洲股市继续下跌，这些市场参与者可能需要重新评估外汇对冲比例，可能会增加欧元兑美元在今年夏季的卖压。
(责任编辑：DF134)
最后更新：2017-07-03 14:42:07