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貨幣戰爭作者：美聯儲將暫停加息 美股泡沫要破
今年美聯儲已經加息兩次，並且市場對其進一步加息仍有預期，不過《貨幣戰爭》作者Jim Rickards卻不這麼認為，他表示，種種跡象表明，在可預見的未來，美聯儲不會再加息。
Rickards認為，美國經濟增長事實上很疲軟，而“反通脹”的狀態下，美聯儲是必然會暫停加息的。他甚至提醒，在經濟疲軟加股市泡沫的雙重作用下，美股市場或許離崩潰並不遙遠，現在正是配置黃金等避險資產的好時機。
下一次加息可能很遙遠
下周美聯儲FOMC會議又將召開，在6月加息之後，這一次的會議市場普遍預期美聯儲將按兵不動，Rickards則表示，不止這一次，在接下去9月、11月的美聯儲會議上，加息都不會再到來。
Rickards認為，接下去美聯儲最快也要到12月的會議上才會加息，而即使是那一次的會議，加息的概率也不會超過50%。
Rickards指出，在美聯儲的成員中，其實隻有4個人的意見是真正需要注意的，分別是耶倫、費希爾、杜德利和布雷納德。而這其中，耶倫和布雷納德在上周都有過公開表態，正是她們的態度讓Rickards認為下一次加息還很遙遠。
在上周美聯儲主席耶倫的國會證詞中，她表示未來幾年需要進一步漸進加息，並預計今年年內將啟動縮表。這一發言被市場解讀為偏鴿派，不少機構因此調整了加息預期。
而美聯儲理事布雷納德上周在紐約演講則表示希望密切評估通脹的發展，“並在進一步提高聯邦基金利率的問題上謹慎行事，以便幫助引導通脹率回升到我們的對稱性目標附近。”
Rickards表示，美聯儲將在9月開始縮表，從目前的4萬億美元左右縮到2.5萬億美元左右。“美聯儲的縮表更傾向於成為背景，而不會被當成政策工具，不會成為妨礙加息的問題。”
他指出如果不出意外，美聯儲本應該在接下去的每一個3月、6月、9月和12月都加息，一直到2019年年中，將利率提高到正常的3.25%水平。然而，一旦出現崗位創造低於每個月7.5萬個、持續反通脹或者大幅下跌的股市等問題，美聯儲就會暫停加息。
為何加息不會很快到來？
Rickards認為，目前妨礙加息的正是“反通脹”。
Rickards指出，美聯儲評估通脹使用的是核心PCE物價指數年率的表現，目標為2%。但實際的數據卻是：2月為1.8%；3月為1.6%；4月為1.5%；5月為1.4%。6月數據還未公布，但從已公布的核心PPI年率數據來看，同樣不樂觀。
Rickards表示，從這些數據來看，反通脹是很強的，美聯儲距離自己的目標正在越來越遠，並且這一趨勢很可能並不是暫時的。他認為這才是耶倫上周鴿派基調發言背後的原因。
至於布雷納德的發言，她明確表示了自己不會再9月會議上投票加息。而Rickards指出，她在此前5月的發言實際上已經給出了相同的信號，但上周的發言更是進一步的確認。
Rickards表示，布雷納德指出了美聯儲緊縮的政策會使得美元走強，打壓其它國家貨幣，而這會為整個市場帶來“溢出效應”，比如造成貿易貨幣或者新興市場國家的資本外流和市場崩潰等後果。布雷納德的發言表明了她認為美聯儲在緊縮時，要避免這些問題。她的觀點是，在美國經濟仍然疲軟的情況下，為了避免“溢出效應”，可以暫停加息但用縮表來繼續緊縮。
另一方麵，Rickards指出，美國的經濟增長實際上是很疲軟的，一季度GDP增長1.4%，亞特蘭大聯儲數據則顯示二季度數據為2.4%，這一數字低於5月初預期的4.3%和6月中旬預期的3%。如果二季度最終的數據低於2.4%的水平，那麼代表了上半年美國GDP增長僅僅1.9%，將是2009年6月衰退結束以來年均2.03%水平的。
“美國經濟增長疲軟、通脹疲軟、零售和實際收入疲軟、勞動參與率水平低迷而股市卻在曆史高位。布雷納德和耶倫的表態很清晰地表明了美聯儲會在不繼續加息的情況下，開始縮表。”
Rickards總結稱，緊縮的貨幣政策、疲軟的經濟加上股市泡沫，這是典型的股市要崩潰前兆。現在投資者要做的應當是拋掉股票，重新把資產配置到現金、債券、黃金和黃金礦企股中。
“一旦美聯儲忽然意識到自己的錯誤，並且開始轉向寬鬆，那麼黃金就會成為大贏家，而這種情景可能這個夏季末就會到來。現在就是買入黃金的好時機。”
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-07-20 16:47:35