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原油牛市能否持續？各大投行各抒己見
自2017年中以來，石油輸出國組織(OPEC)及其盟國的減產一直在提振油價走高，伊拉克石油部長Jabbar Al-Luaibi表示，明年一季度將看到原油市場的供需平衡，對2018年油價上漲持樂觀態度。
然而，部分能源策略師卻認為，目前並沒有太多理由預計明年一季度油價會上漲。他們指出，美國頁岩油產量持續攀升，價格波動放緩以及地緣政治風險加劇，可能限製2018年初油價的上行空間。
Longview Economics主管兼高級經濟學家Harry Colvin對未來三個月油價的前景相當悲觀。他指出，盡管我們很容易看到中東地緣政治局勢升溫，但在沒有這些的情況下，未來六個月市場的樂觀情緒可能發生錯位。這就意味著，一旦事情真的發生，你就需要特別小心了，因為油價可能回吐風險溢價。
自今年6月觸及年內的低點以來，目前油價已經反彈約三分之一，這很大程度上是因為OPEC與非OPEC產油國自年初以來削減全球供應。
知名投行高盛集團(Goldman Sachs)在最新的報告中指出，OPEC領導的延長減產承諾可能在2018年支持油價。該行將明年布倫特原油價格預估從每桶58美元上調至62美元，並將美國WTI原油價格預估從每桶55美元上調至57.50美元。
美國能源信息署(EIA)和國際能源署(EIA)此前均在報告中預計，2018年全球石油需求將強勁增長1.3%或更多。
然而，OPEC減產對美國頁岩油來說有意味著什麼呢？Colvin表示，最關鍵的問題是，明年美國頁岩油會產量出現什麼樣的情況。
最近幾個月，美國頁岩油生產商在油價持續反彈之下快速增產震驚了市場。事實上，近幾年幾乎所有美國原油產量的增加都來自於頁岩油，當前頁岩油幾乎占據美國現有原油產量的近三分之二，而該國並不是全球減產協議的履約國。
Colvin預計，到2018年一季度末油價可能“輕易”跌至每桶50美元，甚至最低可能跌至每桶45美元。
OPEC與俄羅斯等其他九個產油國上個月達成決議，同意將每日180萬桶的減產協議延長至2018年底。但花旗(Citi)能源策略師Chris Main表示，OPEC最新的協議可能成為原油市場的“波動率殺手”。
盡管預計基本麵仍會繼續支持市場，但Main預計2018年一季度油價可能跌回每桶57美元。他並指出，“如果作為OPEC首腦的沙特明年做出一些承諾，則可能終結油價的疲軟。”
當然，分析師也列舉了油價的一些利好因素，比如供應短缺。PVM Oil Associates石油分析師稱，明年一季度油價的主要驅動力將是地緣政治形勢的發展，比如伊朗與美國和沙特之間的緊張關係。同時，委內瑞拉日益惡化的債務危機最終可能導致這個OPEC產油國的產量嚴重下降，盡管目前還未發生，但這隻是一個“時間問題”。
野村證券(Nomura Securities)周一發布報告稱，如果2018年中東爆發戰爭，可能促使布倫特原油價格大漲，甚至可能上衝每桶80美元，比目前的每桶65美元高出23%。
野村指出，近期中東衝突不斷，可能推升全球油價，並對全球通脹帶來連鎖反應。目前最有可能出現衝突的兩個地區，一個是也門，另一個是黎巴嫩/巴勒斯坦。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-12-26 22:10:01