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五年來最嚴峻本土政治風險！日本大選將如何影響日元？
過去十幾年曾經連續經曆短命政府的日本，在安倍晉三執政的五年裏迎來了一段難得的平靜期，然而在今秋十月，政治風險事件很可能將重新主導日元走勢。
據彭博社報道，市場此前普遍認為，日本首相安倍晉三所在的自民黨有望連續第三次贏得眾議院選舉繼續執政，這意味著未來數年內安倍經濟學仍將占據主導地位，令日元維持弱勢。不過，現在的局勢又新添了不確定性：於9月25日新成立的希望之黨異軍突起，正成為安倍連任的最大絆腳石。
目前，希望之黨還沒有具體闡述其貨幣政策立場，僅表示支持暫時維持當前的極度寬鬆政策，但同時又稱不希望過於依賴貨幣寬鬆，並希望與日本央行共同研究出一個平穩的退出策略。也因此，多數貨幣策略師認為，如果希望之黨意外獲勝，日元有走強的可能。
對於此次日本大選可能給日元匯率產生的衝擊，巴克萊本周撰文羅列了可能出現的三種情景：
①自民黨大獲全勝(執政黨保留2/3的多數議席)
短期內，日元將小幅貶值，由於風險情緒改善，日本國債市場將熊市趨陡。中期日元升值壓力將逐步上升，日債收益率將在收益率曲線控製下維持區間震蕩。
②自民黨勉強獲勝(執政黨保留多數議席，但不足2/3)
短期內由於對政策不確定性的厭惡情緒驅動，日元將升值，股票市場將走弱以及日本國債市場小幅牛市趨平。中期來看會受到就修憲與反對黨的合作結構的影響。擴張性的經濟政策將帶來日元貶值、股市上漲和日債熊陡。
③自民黨意外失利(執政黨失去多數議席)
短期內對安倍經濟學政策和交易的逆轉將導致日元升值，股市走弱以及日債小幅牛平。中期來看，由於對日本央行貨幣政策正常化的預期越來越高，日元將進一步升值，日本國債市場熊陡將加劇。
除了巴克萊外，一些其他國際知名投行也對此次大選結果的影響發表了各自的見解。加拿大帝國商業銀行外匯及宏觀策略師Bipan Rai認為，如果安倍的自民黨及其聯盟公明黨維持其三分之二的議席優勢。在此情況下，日元或微幅下跌至114附近，因為市場已經提前消化了這一預期。
而若安倍的政黨聯盟未能獲得多數選票，摩根大通日本市場研究主管Tohru Sasaki預計這或令日元漲至105至106的水平，但不認為這是日元新漲勢的開始，反而隻是一個短期的影響。
投顧公司GCI Asset則指出，日元在此情況下有可能漲破100，因為安倍的落敗或引發另一個擔憂：日本央行行長黑田東彥的任期將於明年4月到期，在連任概率大降的情況下，其繼任者會否維持日本央行一貫的鴿派立場？
值得一提的是，目前多數機構都認為此次大選不會對日元產生長期影響，該貨幣仍料將在今年迄今的區間內交投：主要是108至115之間，高點處於107.32，低點為118.60。這主要是因為日本央行料將在未來很長一段時間維持10年期日債收益率在接近零的目標不變，在此背景下日元會更多地受到美國貨幣政策的影響，美債收益率走勢是引導美元兌日元的主要動力。
Shinkin Asset Management高級基金經理Jun Kato稱，日本政治方麵帶來的風險不會令這一趨勢驟然轉變。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-10-10 20:04:11