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盛宝银行：金价后市的关键可能要看日元
在经历了去年年底到今年年初的大涨之后，黄金市场进入了盘整的状态，本周三(1月10日)金价虽然一度跌破1310美元/盎司，但之后随着美元的回落，回升刷新四个月新高。
目前金价再次回到了1320美元/盎司左右水平。
盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略师Ole Hansen认为，对黄金投资者来说，后市金价的走向还要看美国债券收益率和日元的表现。
本周二美国10年期债券收益率涨至2.55%，这是去年三月以来的最高水平。Hansen认为，已经持续了超过25年的债券牛市可能即将终结。
不过对黄金影响更大的实际收益率则依然在震荡区域内纠结，通胀预期的走高抵消了美国名义利率的上升。
再看日元，虽然近期美元市场出现了一些空头回补，但日元却有所走高，这和日本央行削减购债规模有很大关系。Hansen认为，这意味着日本央行将可能很快回到正常化的货币政策中。目前日元是主要货币中空头持仓最多的一个，因此可能会出现大幅逆转。
由于美元和黄金有着逆相关关系，因此日元/美元和金价显现出了比较明显的相关性，也就意味着如果日元大幅回升，黄金也可能一同走高。
此外，从期金持仓来看，到1月2日当周，黄金投资者们已经对去年12月美联储利率决议之前的空头持仓中的60%做出了空头回补。Hansen认为，在黄金市场情绪持续向好的情况下，会有更多多头入场。
Hansen表示，对后市金价走势依然持看多的立场，不过就去年12月1240美元/盎司下方底部至今90美元/盎司的回升后，金价将出现一些修正。
短期而言，金价可能重新回到1300关口下方，但不会低于1292美元/盎司的支撑水平，只要这一水平维持住，金价的上行趋势就依然强劲。
(责任编辑：DF134)
最后更新：2018-01-12 00:32:05