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投資者要小心了！新西蘭經濟已經被“黃牌”警告

　　盡管新西蘭經濟沒有遇到紅燈，但是這一次遇到“黃牌”警告，新西蘭商業信心降到8年來最低點，雖然這不代表全部，但算得上又一個預示未來幾個月經濟將減速的信號。

　　在業內看來，商業信心不算最好的預測經濟方法，而且也不算最佳的指標。比如全球金融危機之前，商業信心指標就沒有反映出來。一般而言，商業信心是有價值的，因為它更接近於反映當下的實時指標。

　　企業們在過去10年對複蘇充滿信心。信心是需要的，但並不是經濟發展的唯一條件。雇傭和投資是企業們更重要的支柱。如果企業沒有信心，顯然就不會追加投資和雇員。如果這樣想的人多了，也能拖慢經濟速度。

　　需要注意一點，失望情緒比樂觀情緒更容易被我們誇大，這是人性使然——我們對損失比收益更加敏感。

　　11月的商業信心下降隻是一個讀數，至少在擔心出現衰退之前，我們還需要看幾次連續的讀數。但看起來現在比較確定的說法是，經濟在走軟。

　　在經濟走弱的各項指標中，比較好的指標是房屋銷售量。過去一年房屋交易量下降很快，現在是2011年以來最低，但比上一次金融危機時要好一些。

　　另一個是零售支出，最近幾個月也走低了，大件商品如汽車、家具在9月季度已經開始走軟。

　　房屋換手本身不能驅動經濟，但是買房人的購房決定可以影響到經濟的方方麵麵；另外因為買房牽涉到能貸多少款，所以房產交易對經濟條件也很敏感。

　　最近儲備銀行放款LVR貸款限製，可能不會讓房產市場複蘇。

　　總體而言借貸在過去一年還是變難了很多，對客戶資質更挑剔了，所以進入房地產市場的錢總的是少了。

　　銀行如此謹小慎微有3個重要原因。

　　第一，澳洲方麵的金融監管加強了。通過母公司，這些影響到了新西蘭市場，新西蘭銀行也按照澳洲母公司的要求行事。

　　第二，新西蘭儲備銀行LVR限貸政策仍在起效果。雖然2018年開始LVR小幅放寬，但不會怎麼改變銀行放貸的程度。

　　第三，銀行對於房價繼續上漲沒有信心。如果房價不漲，銀行隻希望貸款給安全客戶——這樣的群體當然比較小。

　　所以，經濟的指示燈現在已經是黃色。

　　幸運的是，萬一情況惡化，新西蘭儲備銀行還有降息的空間，現政府也還可以增加支出來刺激財政。

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-12-04 17:34:18