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美元雪崩背後早已病入膏肓？
毫無疑問，今年上半年美元疲軟的形勢正在下半年伊始進一步惡化！隔夜(7月18日)美元指數失守95關口，重挫至近10個月來最低點，因對美國總統特朗普政策計劃的信心降低，且對海外央行的鷹派立場不安。
繼周一晚間第二次試圖在參議院通過醫改議案的努力失敗後，美國國會共和黨議員在醫改立法上陷入了混亂，總統特朗普唿籲立即廢除奧巴馬醫保(Obamacare)，而其他共和黨議員尋求改變路線，爭取民主黨人士的支持。這引發投資人質疑特朗普是否能實施其促成長政策。
交易商也仍對美國聯邦儲備委員會(FED)能否在今年再度升息存疑，而包括歐洲央行和英國央行在內的其他主要央行已經暗示，將轉趨收緊政策的更偏鷹派立場。
行情數據顯示，自今年年初以來，美元指數已經大跌7.4%，跌勢主要從3月初開始，部分因投資人對特朗普財政刺激計劃有疑慮。從橫向對比看，年內迄今多數主要非美貨幣均兌美元出現了大幅上漲，徹底扭轉了過去幾年的頹勢表現。俗話說：“冰凍三尺非一日之寒”，而顯然，美元的雪崩背後也早已病入膏肓！
新醫改法案恐已提前泡湯，特朗普新政正遭全麵看衰！
BK Asset Management董事總經理Kathy Lien周三(7月19日)撰文指出，美元周二全麵潰敗，特朗普醫改失敗成為了美元慘敗的最大“元凶”，市場目前對美元的看空情緒濃重。
盡管美國總統特朗普近日再三在推特上敦促美國國會同意廢除奧巴馬醫保法案，並努力製定替代法案。但對特朗普醫改法案投出反對票的共和黨參議員卻又增加了兩個人，這對於特朗普醫改法案而言，無疑是個重大的打擊。堪薩斯州的Jerry Moran和猶他州的Mike Lee當地時間周一晚上宣布，他們兩人都將投票否決這項議案。
投資者在周二亞洲交易時段早盤賣出美元，此前共和黨議員放棄了有爭議的醫改提案。醫改提案的失敗暗示，稅改和實施財政刺激等特朗普其他的立法努力可能也將遭遇障礙。
BMO Capital Markets基本和貴金屬交易董事Tai Wong稱，“參議院未能通過取代奧巴馬醫保的議案，增大了對特朗普經濟計劃實施的將會難度加大的擔憂，盡管共和黨在國會中占多數議席。這給美國國債收益率帶來壓力，驅使美元跌向一年低位，給黃金創造了有利的環境，金價穩步升高。”
針對最新的事態發展，白宮周一晚間發表聲明稱：“在另外兩位共和黨參議員稱將反對醫改法案後，不作為不是我們對於醫改法案的選項。”白宮並唿籲國會為醫改法案繼續作出努力。美國總統特朗普隨後也發布推文稱，共和黨必須著手製定新方案，共和黨人應當放棄失敗的奧巴馬醫改法案；民主黨人將參與進來。
美國參議院共和黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)宣布，他未來幾天將試圖在參議院廢除奧巴馬醫改法案，但會推遲兩年實施廢除，以確保有個平穩的過渡。
分析人士指出，有跡象表明，現有形式的美國醫療改革法案實際上已經被宣判“死亡”，這給美國總統特朗普(Donald Trump)的更廣泛的經濟複興議程蒙上了一層陰影。瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文：“無論從貨幣政策角度還是美國政治麵來看，都難以看多美元。”
美元兌一籃子貨幣周二跌至10個月低位，美債收益率下滑，因醫改議案遇到新挫折，讓投資者愈發質疑特朗普實施其減稅和基建支出計劃的能力。股市對此無甚反應，分析師表示，股市幾乎已排除了特朗普政府將出台有利於企業立法的預期。
“特朗普的挫敗就是美元的挫敗，”Kathy Lien表示，“基於廢除奧巴馬醫保的努力失利，我認為這的確令特朗普政府的其它策略能否得以落實受到質疑。”
利差預期發生明顯轉變！美元雪崩背後早已病入膏肓？
值得一提的是，盡管看上去特朗普醫改政策的擱淺成為了引發美元周二大跌的主要導火索，但其實在過去的幾個月時間裏，美元多頭或許早已病入膏肓！彭博社周二撰文指出，華盛頓的政治僵局看似給了交易員拋售美元的全新借口，但央行政策前景仍是最大的威脅。
分析人士表示，在市場關注政治進展之際，美元今年大跌8%的根源在於利差預期的轉變。舉例來說，美德10年期國債收益率差已經崩跌至去年11月以來最低水平。
Jefferies LLC外匯策略師Brad Bechtel表示，雖然醫保法案在政治混亂背景下的確起到了消極作用，但市場此前顯然已習慣於一再而再而三看到這一情形。而相比之下，世界各地有關影響匯市走勢的央行政策風起雲湧，或許比美國政治麵更多的影響市場走勢。
近幾周以來，美元跌勢加深，因投資者愈發押注主要央行將追趕美聯儲收緊政策。上周加拿大央行進行了自2010年以來的首次加息之後，這一想法獲得進一步證實。有跡象顯示，投資者正對美元喪失信心。對衝基金持有的淨空頭頭寸創下2013年以來最高水平。美元兌歐元年底預期中值跌至1.14，為2015年以來最低水平。
目前，利率市場幾乎未能給美元帶來任何支撐，因疲弱美國數據給美聯儲緊縮路徑灑下陰影。作為美聯儲的雙重使命之一，2%的通脹目標當前正“漸行漸遠”。據彭博報道，自從美聯儲2012年1月設立通脹目標以來，通脹率平均隻有1.3%，主要是受到美國經濟擴張步伐緩慢，以及海外經濟疲弱影響。
芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)7月14日在網站上發表看法指出：“通脹預期下降會使得央行更難以達到通脹目標。”耶倫在7月13日向參議院銀行委員會報告時則說，美聯儲“深知”通脹率多年來低於目標，“非常重視”將通脹拉抬到2%。她再次堅稱，對於通脹低於或高於目標美聯儲同樣反對，2%的目標並非政策的上限。
“低通脹、低利率和低改革動能未給投資者持有美元的理由，”摩根大通大宗商品和國際利率研究主管John Normand在一份報告中寫道。
痛打美元“落水狗”！非美貨幣、現貨金銀正成市場大贏家
伴隨著美元指數的持續大跌，非美貨幣和現貨金銀在近期則無疑成為了金融市場上的大贏家。歐元兌美元隔夜觸及去年5月初來最高的1.1583美元，分析師指出，作空歐元的交易商被迫空頭回補。目前，摩根大通已上調了對歐元的預期，將2017年底歐元兌美元匯價預期從1.15上調至1.16.
其他非美貨幣也普遍走強，美元兌瑞郎跌至去年6月底來最低的0.9525，而美元兌日元也跌至三周低點111.69。澳元是隔夜美元下滑的最大受益貨幣，澳元兌美元跳漲至逾兩年高位0.7942美元，此前澳洲聯儲公布7月政策會議紀錄顯示，其對於經濟前景看法更加樂觀。
歐洲央行(ECB)將於周四(7月20日)宣布利率決議，外界普遍預期該央行將不會有較大的政策變動，但措辭可能會出現一些微調。在經過多年的貨幣刺激之後，歐洲央行正走向貨幣政策正常化，而決策者可能會小心地調整其措施。
BK Asset Management董事總經理Kathy Lien周三撰文指出，美元/日元可能跌至111.00-110，歐元/美元將測試2016年5月高位1.1616，美元/瑞郎將跌至0.95。新屋開工和建築許可定於周四發布，預計將出現反彈，這將有助於美元，但這不足以扭轉市場對美元的態度。目前來看，市場認為歐洲央行將會變得鷹派，歐元/美元將突破1.15，下一目標可能是2016年高點1.1616.
除了外匯市場上的非美幣種外，以美元計價的貴金屬價格近期也受到了美元雪崩的大幅提振。金價隔夜連續第三個交易日上漲，盤中最高觸及1244.75美元/盎司。分析師指出，鑒於金價突破了關鍵價位，後市有望延續漲勢。
澳新銀行(ANZ)分析師Daniel Hynes指出，“過去一周，金市的投資者人氣改善大大改善。近期的漲勢已經使金價升穿1,230美元附近的200日移動均線，目前金價進一步上行的條件已經成熟，技術性反彈勢頭看似十分穩健。”
加拿大皇家銀行(RBC)財富管理總監Gero指出，隨著美元走弱，白銀和黃金回暖，金市具有建設性，黃金回到1300美元/盎司已擺在桌麵上。他認為，“基本麵持續改善，黃金年末到1300美元/盎司是真正有可能性，最近的穩中有升的趨勢並非資產配置引發的。另外，黃金的基本麵也受到強勁的印度進口需求，良好的利率和強烈的黃金買興的幫助。”
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-07-19 14:42:55