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A股收评：休市归来，A股为何如此“嗨翻天”？

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节后归来，大盘受“刺激”

“十一”节假真是“漫长”，股市休养生息了九日，果然迎来了众人所盼的行情，早盘沪指大幅高开1.62%，开盘点位更是直接攻破3400阻力大关，量能上有所放大，高开后在银行、证券、保险的带动下震荡低走。

（图片来源：东方财富）

盘面上新能源汽车、4G5G概念强势领涨。景点及旅游、造纸等概念跌幅排名靠前。为何“沉睡”九日的市场在节后开盘首日会有如此“过激”的反应呢?

1. 外围市场表现“热火朝天”

在A股休市的这几日，全球市场表现可谓是风生水起、热火朝天，其中美股市场、欧洲市场、亚太市场指数纷纷频刷新高，香港恒生指数更是创下十年来最高纪录。A股表示不服，这场新高的“盛宴”怎能缺席，因此休假归来的A股要跟风表现一番。

2. 央行定向降准

节假来临前的夜晚，央行突然宣布定向降准，并将在2018年开年正式实施。“定向降准”有利于改善市场资金的流动性，对市场目前状态有一定的回暖作用，对银行、证券等金融板块也有一定积极的刺激。

多家机构预测，此举将增加市场资金6000亿至8000亿元，一定程度上提供市场流动性，不过，这一政策的公布并未是市场上涨的最完全的推动力，央行相关负责人也明确表示，定向降准政策并不改变稳健货币政策的总体取向。

3. 两融余额不断提升

（图源：东方财富）

本年度两市融资余额不断提升，并在9月创下9976亿元新高，其作为衡量了市场热度的指标，与A股的表现也是相辅相成，其数额的提升对市场回暖有一定的积极作用，但并不能将其作为“牛市”来临的“充分”条件。

4. 三季报预期“拭目以待”

据《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，截至目前，23家即将披露三季报的上市公司中，已有10家公司公布了三季报业绩预告，其中，5家公司业绩预增，2家公司业绩略增，2家公司业绩续亏，1家公司业绩略减，业绩预喜公司家数达到7家，占比70%。

三季报即将披露，对市场热情的调动、场外资金的吸引、多头信心的增强都有一定作用。三季报优良业绩行业可能成为四季度资金关注的“重头戏”，这些行业及具体标的将会迎来一波行情。

5. 经济预期稳中向好

9月官方PMI上升至52.4，其增速远远超过预期水平，以及中国社科院财经院预测，2017年全年中国经济将增长6.8%。三季度经济保持着稳中上涨的态势，劳动状况不断改善，财政收入状态好转，国际收支不断改善等等因素，表明当前良好的经济环境，预期向好无疑对市场转暖提供了推动力。

6. 指数下行遇阻，情绪需释放

沪指前期在3400点下方盘旋已有24个交易日，一直处于小幅下调的状态，临近节前的几个交易日，日振幅幅度到达年度最小值，成交量上更是有明显的缩小。正所谓“物极必反”，向下的空间被压缩到极致之时，必会有“情绪”的释放，今日的大幅跳空高开也得以解释。

行情整体向好，这些风险不能忽视

今日个股迎来普涨翻红行情，在众多利好的刺激下也不容忽视市场可能面临的风险。

首先，今日跳空高开的缺口并未完全回补，不排除接下来几日有回补缺口的可能。其次，港股市场持续强势，近两个季度，南下资金量一直高于北上资金，港股“低价”吸引力不容小觑。以及定向降准等政策的公布，虽然对市场有回暖作用，但并未对场内资金产生“逆转”改变，场内资金的“不充裕”的情况仍有提升空间，市场仍然面临资金不足的压力。最后，市场结构未得到根本改善，证券等金融股一如既往“昙花一现”，“步伐散乱”与“结构分歧”或是上升行情的一大阻力。

未来几日，市场或面临跳空缺口的短期调整，调整积蓄力量后或将迎来一波行情。

作者｜王润萍

编辑｜夏雨辰

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最后更新：2017-10-09 18:03:52

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