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美联储：美元有个重要的隐藏利好你不得不知！
摘要
接下来美元有一个潜藏的重大利好，或推动欧元兑美元继续下跌至1.15的水平。
在税改前景未明、偏鸽派人士大概率当选美联储下任主席的情况下，市场担心美元上个月的涨势只是“死猫跳”。但接下来美元有一个潜藏的重大利好，或推动欧元兑美元继续下跌至1.15的水平。
刚刚过去的10月，美元录得了年内大月度涨幅。据彭博周三(11月1日)的统计，彭博美元即期指数10月收盘水平较9月上涨1.8%，这是今年以来首次连续两个月上涨。在此之前，该指数曾连续六个月下滑。
对于美元的这轮涨势，《华尔街日报》认为欧元是最大“功臣”，单单在上周，欧元对美元指数涨幅的贡献就达到了45%。丰业银行注意到，交易者在上周欧洲央行会议之前持有总额高达120亿美元的欧元多头头寸，而他们很可能在会议之后进行了疯狂回补，加剧了欧元跌势。整个10月，欧元累计下跌了1.4%。
当前，市场人士还是担心美元这轮上涨会否只是“死猫跳”。此前一度提振美元的税改乐观预期现在看来摇摇欲坠，投资者担心在此关键时刻“通俄门”风波再起会令特朗普年底前通过税改的愿望落空。此外，立场不够鹰派的鲍威尔大概率当选美联储下任主席，比起泰勒和沃什，美元很可能又会失去一个支撑因素。
不过，美元在2018年3月之前或许会有一个潜藏的利好——美元的稀缺性。北欧联合银行(Nordea Bank)首席外汇策略师恩伦德(Martin Enlund)周三指出，从现在起到明年第一季度结束，美国财政部高于预期的借贷规模可能会从金融系统中抽出大量的美元流动性；而在此过程中，英镑兑美元或会跌破1.30，欧元兑美元料将进一步回撤至1.15水平。
本周一，美国财政部公布了截至明年3月份的净借贷规模，预期将达到3000亿美元，远高于9月底预测的1500亿美元。恩伦德称，上调预期在很大程度上是因为美国政府需要借入更多债务，以在继续支持公共服务的同时保持一定量的紧急资金。9月初，美国参议院多数成员投票批准政府将债务上限延长至12月8日。随着这个日期的逐渐逼近，财政部将需要尽快推动国会通过上调债务上限的议案。恩伦德称：
“美国财政部最新预计的借债规模暗示，它在押注美国债务上限问题将能很快得到解决。”
换言之，在12月8日之前，美财政部需要控制债务累积的速度，以免触及债务上限；但一旦这一限制得以去除，明年3月份其现金规模将达到甚至超过3000亿美元。这意味着在此期间美国的过剩流动性将大减2200亿美元，而此前的预期是流动性将微幅增加500亿美元。
恩伦德发现，欧元兑美元汇率与美元过剩流动性之间存在较强的相关性。考虑到外汇市场会消化这一预期，美元汇率或会提前受到影响。该行预计，流动性紧缺的问题或在12月之前推动欧元兑美元、英镑兑美元分别跌至1.14和1.25的水平。
值得注意的是，全球最大投行摩根大通也在本周发布报告称，该行经济趋势框架模型显示美国经济增长势头正迅速恢复，令美元出现了今年迄今首个明确的买入信号。摩根大通的经济趋势框架模型利用经济学家对增长预期的变动来反映外汇收益。该行还称，通常情况下，美元的这一“买入”信号会维持四个星期。
(原标题：抛开税改、美联储：美元有个重要的隐藏利好你不得不知！)
(责任编辑：DF307)
最后更新：2017-11-01 21:23:21