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大牛科技公司員工股票薪酬達204億美元
摘要
過去五年，員工數量增加占了股票獎酬整體增長的一半左右。
科技股上漲給矽穀員工帶來額外獎酬去年Facebook員工獲得的股票獎酬平均為18.77萬美元。但在矽穀員工慶祝時，為此買單的科技股投資者應該警惕。
最近亞馬遜(Amazon)和Facebook的市值首次超過5000億美元之際，有一群人肯定正在慶祝——這些公司的員工。
自上世紀90年代末的股市泡沫以來，這些科技巨頭的員工正看到自己的股票部分薪酬大幅上漲。
相關數字令人瞠目結舌。2016年，以市值計算前五大科技公司——Alphabet、亞馬遜(Amazon)、蘋果(Apple)、Facebook和微軟(Microsoft)——配給員工的限售股和其他基於股票的薪酬價值204億美元，較上一年增長了23%，並成為多年穩定增長的高峰——2011年該數字僅為60億美元左右。
科技公司上一次這樣肆意揮霍股權還是在網絡股泡沫時期，當時股票期權像五彩紙屑一樣滿天飛。在那之後，情況明顯改善了，但仍然有一些相似之處應該讓科技股投資者三思。
近年有兩件事引發了最近一輪員工斬獲巨大股票收益。一件是個人股票獎酬的價值上升。過去五年，員工數量增加占了股票獎酬整體增長的一半左右。其餘部分的增長是爭奪人才之戰和員工(特別是企業趨之若鶩的工程技術人員)議價能力提高的產物。
例如，去年Alphabet分給每個員工的股票價值平均達9.3萬美元，比5年前高出53%。蘋果公司的平均股票獎酬較低，約為3.6萬美元，但仍比5年前高出87%。
員工組成結構和整體薪酬理念的差異，造成了企業之間的部分區別。但是仍然有一些鮮明反差。去年Facebook的股票獎酬平均為18.77萬美元，遙遙領先於其他公司。
基於股票的薪酬大漲的另一個方麵是，股價上漲推高了如今才結束限定期、被轉移至員工名下的往年獎酬的價值。這給那些多年前幸運地選對公司的員工帶來了意外之財。
根據往年分配的股票獎酬，Alphabet去年轉移至員工名下的股票福利價值120億美元。這遠遠超過該公司去年配給員工的67億美元的新的股票獎酬(這本身也創下了紀錄)，並說明該公司股價的漲幅有多大。
對於科技股投資者來說，基於股票的薪酬大漲既有好的方麵，也有不好的方麵。好消息是，股價上漲意味著，企業用股票作為招聘工具的稀釋效應減小了，因為企業可以給出更有價值的獎酬，而無需增加太多的股票總數。去年Facebook分給員工的限售股價值增加了三分之一，但因為股價上漲，實際的限售股數量減少了。
同樣，如今股票獎酬作為聘用和留住工具的效果，應該遠遠好於上世紀90年代。隻有在一家公司的股價上漲至高於期權履約價時，期權才有價值。在高度動蕩的網絡股泡沫期間，科技行業員工把期權視為彩票，而不是整體薪酬的一部分。相比之下，如今大多數科技公司給出的限售股至少能保留一部分價值——除非企業徹底垮台。
但是股東承受的成本仍在悄悄增加。在穀歌，去年基於股票的薪酬支出相當於利潤的26%，遠高於5年前的17%。Facebook分給員工的股票福利占公司利潤的比重也差不多。至於淨利潤很少的亞馬遜，通過股票獎酬把一半以上的利潤都給了員工。在另一個極端，蘋果的股票獎酬僅占利潤的9%——盡管這個比重仍然是5年前的兩倍。
大多數科技股投資者可能不太關注這種漲幅。多數科技公司在向華爾街報告預估盈利數據時，都會刨去基於股票的薪酬支出(最突出的例外是亞馬遜，該公司不報告非公認會計原則(non-GAAP)數據).
隻要股價繼續上漲，股票獎酬就可能被視為皆大歡喜的良性循環。但外部股東不應該被愚弄：他們仍在為此買單。
(原標題：大牛科技公司員工股票薪酬達204億美元 同比增長23%)
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-08-14 11:17:28