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小米MIX
市場人士：美國將放緩加息節奏加快縮表進程
摘要
未來美元將振蕩運行，黃金也將因美國及全球通脹不會快速走高而失去上漲動力。
6月非農數據喜憂參半
北京時間7月7日晚間8時30分，美國勞動部公布了最新的非農報告。行業人士認為，6月非農數據喜憂參半，可能刺激美聯儲放緩加息節奏、加快縮表進程。
據期貨日報記者了解，本次公布的非農報告，雖然就業數據表現良好，但失業率和平均時薪增長率皆不及預期。其中，6月失業率達到4.4%，高於5月和預期。在部分人士看來，失業率的上升，代表勞動力的回歸。實際上，6月美國勞動參與率已經較5月提升了一個等級。
與此同時，6月平均時薪增長率僅為0.2%，低於此前預期的0.3%。長江期貨研究谘詢部副總經理王旺認為，這表明近期美國商品購買力較弱，消費端對美國經濟的拉動作用有限，短期通脹不會快速走高。再加上近期核心CPI的多個重要細分項的增速都出現見頂回落跡象，王旺認為，美聯儲連續加息的基礎減弱，9月加息的預期下降。
與近期公布的ADP數據不同，非農數據顯示，6月美國非農就業人數增加22.2萬，創4個月來的高位，大幅超出預期17.8萬和前值13.8萬。據部分市場人士解讀，6月非農就業數據的優異表現說明美國經濟中期改善趨勢未變，基本麵依然向好，這與美聯儲官員的預期一致，這一數據會讓他們更安心，其收緊流動性的基調不會改變。
“在6月非農數據支撐下，美聯儲存在將縮表進程提前的可能。”王旺認為，就貨幣政策本身來講，降息主要下調的是短端利率，它對長端利率的傳導有時並不順暢，而長端利率水平往往是影響房貸利率和企業資本開支的核心要素。
在他看來，美聯儲之所以選擇上調短端利率——聯邦基金目標利率，是為了在緊縮貨幣周期初期“嗬護”剛剛複蘇的經濟。而隨著房地產銷售和投資的持續改善以及企業資本開支的逐步回暖，為了防止投資過熱，美聯儲有必要抬升長端利率水平，擴大長短端利率之差。
6月非農數據公布後，美元受提振，上漲0.22%，而以美元計價的避險產品——黃金，價格大幅下挫，現貨跌幅達到0.99%，最低下探至1207.49美元/盎司，觸及兩個月來的低點。
王旺認為，受美聯儲收縮基調的影響，未來美元將振蕩運行，黃金也將因美國及全球通脹不會快速走高而失去上漲動力。此外，若美聯儲加快縮表進程，則對黃金市場是一項重大利空。因此，在不發生突發避險事件的情況下，黃金價格將呈下行趨勢。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-07-10 09:30:08