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小米MIX
美国公司财报这么亮眼 是用了这个会计准则
摘要
在另一波强劲财报的情况刺激下，投资者对股市的乐观态度达到历史新高。
凤凰iMarkets编译自市场观察网站，在另一波强劲财报的情况刺激下，投资者对股市的乐观态度达到历史新高。不过值得注意的是，许多美国企业的财报并不遵守会计准则，高管们倾向于使用非标准的会计准则，这让分析师们和投资者感动不安。
美国道富环球投资顾问公司的首席投资策略师迈克-阿隆(Michael Arone)发出了上述警告。他在上周的一篇文章中指出，在普遍接受的会计准则和非标准的会计准则下，财报利润存在差异。下图显示了近几年按两种标准做出的财报数据平均差异。
图片说明：标普500公司越来越多地使用会计学方法来提升公司每股利润。从2009年起，使用公认会计准则(GAAP)和非GAAP每股利润平均差异情况。
阿隆在接受电话采访时表示：“企业高管们似乎在使用会计学和消除一次性事件方面变得更加激进了，诸如此类的事情，在某种程度上可以有力地支撑他们公司的利润。”
自从2007年以来，这一差距几乎变得越来越大。阿隆表示：“对我来说，这只是一个信号，表明这是一个危险信号。”
公开上市的公司被要求按照普遍接受的会计准则来发布财报，不过许多公司还提供了一组补充的、非标准的财报数字。支持者认为，这种做法可以让企业提供更准确、更细致的收益图景，而批评人士则指责经理们使用非标准手段来掩盖坏消息。
所谓的非公认会计准则的滥用已经引起了监管机构和其他机构的越来越多的关注。正如MarketWatch的弗朗辛·麦肯纳所指出的，美国证券交易委员会本月早些时候公布了更新至2016年5月的非标准会计准则的冗长的指导方针。美国证券交易委员会(SEC)去年成立了一个特别工作组，向数百家上市公司发出函件，要求对收益报告、电话会议以及其他不明确或违反规定的文件进行解释。
阿隆指出，在2017年第二季度，道琼斯工业平均指数中70%的公司都使用了公认会计准则(GAAP)和非GAAP数据。他说，在这些公司中，80%的公司按非公认会计准则的方式报告了每股收益。
阿隆称，这些差异证明了华尔街在“夸大收益的会计伎俩”面前自我感觉良好。他说：“当差距过大(指实际财报数据与预计财报数据的差距)时，利润和股票价格可能会一起大幅下跌，就像2007年之后发生的情况一样。”
在这篇文章中，阿隆也对以下因素表达了担忧：美元汇率的反弹、日益艰难的公司利润数据对比、以及随着劳动力市场继续收紧而对利润率构成潜在威胁。阿隆并没有明确说美股牛市结束，只是坚持称美国股市进入超买状态。他说，股指进入历史高点，而波动率接近历史低点，“作为投资者的正确做法是问，哪里可能出错了？”
与此同时，第三季度财报发布季已经过去了一半。根据FactSet的数据，截至上周五，标准普尔500指数中有55%的公司公布了季度业绩，其中76%的公司公布每股利润高于预期，超过了5年平均水平。总体而言，企业报告的利润比预期高出4.7%。
有67%的公司销售额数据超过了华尔街的销售预期，总体来说，比预期值高出1.5%。
科技巨头亚马逊、谷歌母公司Alphabet、微软和英特尔等科技巨头的强劲业绩提振了科技股占较大权重的纳斯达克综合指数，该指数上周五上涨2.2%，创下去年11月以来的最大单日涨幅，并创下历史新高。标准普尔500指数上周上涨0.2%，也创下了历史新高，而道琼斯工业指数上周上涨了0.5%。
未来一周，投资者将迎来Mondelez International、苹果、陶氏化学和星巴克等公司的财报。
美联储将于下周二和下周三召开会议。外界预计美联储货币政策不会发生变化，但会议结束时的声明将受到密切关注，投资者将从中寻找政策制定者打算采取措施的线索。此外，投资者还广泛预期美联储将在12月份加息。
投资者还在等待唐纳德·特朗普做出谁将接替珍妮特·耶伦担任美联储主席的决定。据悉，珍妮特·耶伦的任期将于明年2月到期。10月27日的一篇新闻报道称，特朗普倾向于支持美联储理事杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席。
经济日历上的亮点是下周五将发布10月份就业报告。受飓风厄玛和哈维影响，美国9月非农就业人口减少3.3万，为7年来首次负增长。据市场观察调查的经济学家预测，10月份美国经济将新增30万个就业岗位，失业率将从4.2%上升至4.3%。
(原标题：美国公司的财报这么亮眼 原来是用了这个会计准则)
(责任编辑：DF307)
最后更新：2017-10-30 15:28:51