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王者榮耀
歐洲央行結束QE討論在即 管委淡定麵對歐元走強
歐洲央行管理委員會委員漢森(Ardo Hansson)表示，他目前並不擔心歐元的強勢，因為官員們準備討論如何結束他們的債券購買計劃。
歐洲央行將討論刺激政策的未來
8月23日，同時兼任愛沙尼亞央行行長的漢森在塔林辦公室接受采訪時表示，歐元兌美元今年上漲了12%，這在很大程度上反映了歐元區的經濟增長勢頭。相反，關注的焦點應該是2018年刺激路徑的政策信息。
漢森表示：“我們一直走在沒有發生重大變化的路徑中。市場可能會做出反應，這並不讓人感到奇怪。相比一年之前，我們對歐洲的態度更加樂觀，這將導致歐元走強。”
歐洲央行官員已經從夏休中歸來，準備在9月7日的法蘭克福會議上討論經濟刺激計劃的未來。雖然歐洲19國經濟的增長勢頭正在積聚，但通貨膨脹率仍低於2%的目標水平。
歐洲央行在7月的政策會議上指出，一些官員擔心，歐元的漲幅可能超過經濟提振的幅度，並會阻礙經濟的複蘇。隨後，漢森就歐元發表了放鬆的言論。這讓投資者對歐洲央行試圖控製歐元的任何信號都保持警惕。
8月23日，歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)在德國南部的一次會議上發表講話，但並未提及有關歐元的話題。在8月25日的懷俄明州傑克遜霍爾的美聯儲研討會上，德拉基將發表講話。屆時，他將與美聯儲主席耶倫以及其他央行行長討論如何促進經濟增長。
現年59歲的漢森出生在芝加哥，在哈佛大學獲得經濟學博士學位。他在東歐的世界銀行工作了10年，在2008年成為世界銀行中國經濟政策的主要負責人，並於2012年6月加入了愛沙尼亞央行。
漢森和他在管理委員會的同事們已經承諾，至少在今年年底前，歐洲央行將繼續每月購買600億歐元(700億美元)資產的計劃。歐洲央行行長德拉基在今年7月表示，歐洲央行將在秋季開始討論明年的計劃，但他拒絕透露9月會議是否會決定，或推遲到晚些時候。漢森表示，不是一下子就要對所有事件做出決定。
漢森表示：“讓我們首先同意，我們正在沿著廣泛同意的方向前進，然後再深入研究各種解決方案的相對有效性。”
未來的指導方針
歐洲央行目前的前瞻性指引表明，如果通脹前景變得不那麼有利，歐洲央行隨時準備加快其債券購買計劃。盡管該行在6月進一步下調了利率，但漢森表示，歐洲央行仍可以保持寬鬆的政策傾向，而不會過於關注資產購買。
他指出，對於2017年之後的經濟刺激方案設計方案，他沒有什麼看法。但是，他還是注意到了其他可以衡量的措施，包括存款的負利率、到期債券收益的再投資以及對銀行的長期貸款。漢森還表示，債券購買的構成可能比其規模更重要，銀行可以選擇購買更多的公司債券。
漢森還指出：“這裏有兩件事需要關注：一是對寬鬆政策的傾向，另一種是對特殊工具的傾向。也許我們想要傾向於寬鬆政策，但我們會通過某種程度不同的組合得以實現。我們不會把自己綁在一種特殊的工具上，而是在如何有技術地傳遞調節方式上留有更多靈活性。”
歐洲央行溝通麵臨的挑戰
漢森承認，這種轉變可能會對歐洲央行的溝通構成挑戰，但他表示，這將使歐洲央行有更大的回旋餘地，以考慮各種各樣的調整政策的選擇。他堅定地支持保留資產購買計劃的限製，該計劃禁止歐洲央行從一個發行或發行機構購買超過33%的政府債券。
漢森指出：“有些東西可能比其他東西更有約束力。但對我來說，債券發行和發行方的限製比我們過去設定的約束更為重要。”
在低通脹的話題上，漢森表示，諸如數字化和供應鏈全球化等問題可能暫時扭曲了菲利普斯曲線，但舊的經濟模式最終應該重新確立。菲利普斯曲線反映了低失業率和高工資及物價之間的關係。
漢森表示：“我們應該更有耐心，相信通貨膨脹正在醞釀中，隻是需要花費更多的時間。通貨膨脹最終會到來，要相信這些因素之間的關係是存在的。”
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-08-24 11:18:26