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王者榮耀
美聯儲加息漸進 龍頭科技股恐再遇麻煩
摘要
近日瑞士信貸的策略師指出，若美聯儲繼續提高利率，那麼科技股可能很快將遭受另一次的打擊。
在過去幾周裏，美股科技股從高點回落。近日瑞士信貸的策略師指出，若美聯儲繼續提高利率，那麼科技股可能很快將遭受另一次的打擊。
瑞士信貸的首席美股策略師Lori Calvasina和美股策略部副總裁Sara Mahaffy周一(7月10日)在一份報告中表示：“自2003年以來，美股中的科技龍頭股FAANG(Facebook、蘋果、亞馬遜、Netflix和穀歌母公司Alphabet)的表現一直與利率方向的走勢相反。”
兩者之間的負相關性意味著，如果美聯儲在今年下半年再次啟動加息，那麼這幾隻科技龍頭股將麵臨挑戰。下圖顯示的是，在2003年至2015年期間，FAANG與10年期美國國債收益率之間的走勢：
根據瑞信的分析，美國大型互聯網公司的股票表現與10年期美國國債收益率之間存在精確的數學相關性，兩者之間的相關性達到負86%。通常情況下，當相關性為100%時，意味著兩個資產是同步變動的；而當相關性接近負100%時，意味著兩種資產的走勢的幾乎是相反的。
就在一年前，10年期美國國債收益率觸及數十年來的低點。盡管自那時以來上漲之路並不平坦，但策略師們普遍預計，隨著全球經濟增速加快、潛在政府刺激以及美聯儲將收緊貨幣政策，10年期美國國債收益率將進一步提高。
在歐洲央行行長德拉吉表示“通貨再膨脹的力量正在發揮作用”後，全球主權債券收益率在過去幾周內攀升。在美國，交易員們預計美聯儲今年將至少再加息一次，且將開始縮減資產負債表。
科技股在標準普爾500指數中的權重最大，很容易直接影響整體股市表現。今年以來，科技板塊漲逾18%，成為標準普爾500指數中表現最好的板塊。
但在過去幾周裏，由於交易員們擔心大型科技公司的股票可能會變得太貴，科技股陷入掙紮。在過去的30個交易日中，科技股僅僅是標準普爾500指數中第四位表現最好的。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-07-12 21:47:49