776 王者榮耀

四張圖告訴你全球股市牛市行情還將持續

　　美聯儲(FED)主席耶倫去年對擔心經濟狀況的美國國會議員表示，經濟擴張不會年頭久了而老死。

　　隨著牛市進入第八個年頭而且幾無放緩跡象，越來越多的跡象顯示耶倫的說法可能完全正確。傳統觀點認為，市場缺乏波動且資產價格高企，表明投資者越發自滿，使得持續了較長時間的擴張過程更加容易出現反轉。

　　但在利率異常低且央行努力應對產出、生產率和薪資增長乏力的時代，上述認為久漲必跌的觀點受到質疑。

　　以下四個圖表顯示了目前的全球股市上漲行情已持續了多久，以及為何可能還有更多上行空間。

　　全球股市一路高歌

　　MSCI明晟全球指數觸及紀錄高位，若連續第三季錄得漲幅，將為20年來最長季度連漲紀錄。

　　全球增長持續緩慢向好

　　國際貨幣基金組織(IMF)預估顯示，2008年金融危機後的全球經濟增長複蘇勢頭將持續。

　　股市表現超過債市

　　在投資者尋求回報方麵，股市仍比債市有吸引力得多。

　　波動性較低，但尾部較長

　　全球最大的資產管理機構貝萊德分析認為，當前環境下，投資者可能麵臨“風險不足”的問題。這是由於實際波動率一直偏低，隻有幾次明顯的價格波動。

　　“我們的研究認為，經濟擴張沒有接近尾聲的情況下，很少能進入高波動機製，”貝萊德(Blackrock)分析師在公司年中投資展望中稱。“我們認為，隻要經濟保持穩定，係統性金融風險受控，波動性機製轉變的可能性就較低。”

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-07-17 16:42:48