905 王者榮耀

美國就業增長無視放緩預想 8月非農再掉鏈子?

　　雖說美國經濟頂多在以溫和的步伐增長，但就業市場表現亮麗，這出乎經濟學家的預料。過去七個月，美國新增非農就業人數有五次超出市場預期，今年迄今平均增幅達到18.4萬，接近去年全年均值，並且高於八年經濟擴張期的一般水平。

　　美國8月非農就業報告將於北京時間周五20:30公布。接受彭博調查的分析師預估中值顯示，美國8月季調後非農就業人數增加18萬，略低於7月20.9萬的增幅；失業率料持穩在16年低點4.3%。

　　需要指出的是，8月就業表現往往不及預期，因新學年給數據調整帶來難度。過去六年，每一年8月的初步數據都遜於預期，但有五次被上修。

　　一係列因素有助於解釋美國就業的穩健表現：消費支出穩定，對特朗普將減稅並促進經濟增長的樂觀預期，油價企穩，以及出口市場改善。此外，薪資增長暗示雇主在新增雇員，而不是投資技術。

　　對工人源源不斷的需求帶動失業率下降，並且吸引了那些並不積極找工作的人。更重要的是，經濟接近充分就業導致就業崗位減少。

　　勞動力供給充裕使得就業持續以相當穩健的速度增長，巴克萊首席美國經濟學家Michael Gapen說。他預期8月非農就業人數增加20萬，明年年底之前月度新增就業人數在17.5萬左右。

　　Gapen指出，過去幾個經濟擴張期，失業率不斷下滑的同時，就業增長保持健康，直到經濟開始陷入衰退。因而，就業疲軟更有可能意味著經濟周期的結束，而非無人可聘。

　　薪資數據是非農就業報告的另一重點。根據彭博調查，美國8月平均每小時工資月率料升0.2%，年率料升2.6%。近期招聘受到如餐館、家庭醫療服務與休閑等低薪行業的推動，這可能有助於解釋為何薪資增長乏力。

　　分析人士認為，若8月非農就業報告與市場預期基本相符，則將足以支持美聯儲今年再加息一次並開始縮減資產負債表的計劃。

　　周三發布美國8月ADP民間就業人數超預期增加23.7萬，這對周五的非農而言或許是吉兆。

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-08-31 18:23:13