六年来从未如此“狼狈”！美元还有救么？

摘要

年前“高高在上”的美元，在年后的大部分时间里则是低迷状态。

　　年前“高高在上”的美元，在年后的大部分时间里则是低迷状态。在刚刚过去的7月，美元指数全月跌幅接近3%，录得连续第五个月下跌，创2011年以来最长下跌周期。目前，该指数已经回吐了美国总统特朗普当选后的所有涨幅。

　　但随着美联储缩减资产负债表在即、未来加息步伐加快，美元能否帅气逆袭？

　　“恩家”变“冤家”，特朗普左右美元命运

　　今年以来，美元指数已经累计下跌了10%左右，是十国集团货币当中表现最差的一个。而就在6个月前，还很难相信美元会跌的如此凶。当时，美联储是唯一一个收紧货币政策的央行，经济数据也给予支持。最重要的是，特朗普减税政策和基础设施支出的预期成了推动美元走高的主要力量。

　　然而，曾是美元“恩人”的特朗普如今却成了美元的“大麻烦”。这主要是因为自担任总统以来，特朗普没有取得任何重大的立法成就，甚至被其寄予厚望的“上任第一炮”医保替代法案也受到了重挫。

　　上周，特朗普的医改法案再次被投票否决，这是该法案第三次被否决。参议院的投票失利彻底断了特朗普医改替代法案的念想，28日他在推特上怒斥投反对票的参议员们“让美国人民失望了”。

　　而同样备受关注的税改目前还没有任何进展。一系列的改革失利让投资者越来越担心特朗普政府最终可能将无法实现之前的税改和其他财政刺激政策，这也是美元走低的一个主要原因。

　　另外，白宫内部的政坛斗争也给美元带来了负面影响。周一，上任仅10天的白宫通讯联络办公室主任突然遭到特朗普的解雇，而特朗普的新闻发言人和前幕僚长最近也双双宣布辞职。

　　不过美元走弱可能正中特朗普的下怀。在4月中旬，特朗普在接受《华尔街日报》采访时表示，美元正变得过于强势，而当美元强势、其他国家让本币贬值的时候，美国竞争就变得非常非常困难。

　　大难当前，美联储成美元的唯一救星？

　　在美元陷入跌跌不休的困境之际，分析师认为眼下只有美联储才能救得了美元。MCP 资产管理日本经济学家Hiroki Shimazu近日就表示，随着人们哀叹美元遭受的抛售局面，美联储缩减资产负债表的计划可能是唯一能够拯救美元的因素。

　　Shimazu指出，缩表举措意味着美联储将收紧货币政策，这有可能推高美国国债收益率。不过他也补充说，美元多头可能不得不再耐心等待。美联储可能会在9月宣布缩表计划，而实施该计划可能要等到10月份。

　　美联储上周暗示，准备最早于9月份开始缩减为提振经济而购入的逾4万亿美元债券资产，并将下次加息的时间推迟到今年晚些时候。缩表有可能导致长期利率上升，这对美元来说是个利好。

　　对于美元后市，一些分析师认为尽管目前美元连月下跌，但未来有可能反弹。美国券商Washington Crossing Advisors的经济学家Chad Morganlander表示，未来一年，美联储可能加息两到三次，或者开始缩减资产负债表，这些因素最终将缓解美元疲软的状态。

　　但法国农业信贷银行和盛宝银行则认为，美元未来走势主要还在于特朗普能否兑现竞选承诺的诸项措施。如果未来特朗普政府受到的打击越多，美元就会变得越弱，反之则变强。

(责任编辑：DF307)

最后更新：2017-08-02 09:06:25