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王者榮耀
歐元“大麻煩”也將至 後市謹防回落
因特朗普政府在醫改法案上遭遇重大打擊，美元指數周二遭遇一場“噩夢”，美元指數暴跌並創下逾10個月低點；歐元則意外“收獲大禮”，兌美元觸及14個月以來的最高水平。
目前來看，特朗普成為美元後市走勢的重大威脅，但歐元將很快碰到自己的一個“大麻煩”——歐洲央行行長德拉基，許多分析師指出，德拉基可能在本周會議上保持謹慎立場，避免6月末大發鷹派言論的一幕，若果真如此，歐元可能會遭遇打擊。
美國參議員Mike Lee和Jerry Moran周一分別在推特上宣布他們不支持修改後的醫改議案，至此已有四位共和黨參議員表示了反對，這實際上等於否決了這版修改後的議案。這一消息令美元遭遇重挫。
ICE美元指數周二盤中一度觸及去年9月初來最低的94.48；自今年年初以來，美元指數已經重挫7.4%。
衡量美元兌十大主要對手貨幣表現的彭博美元即期指數(Bloomberg Dollar Spot Index)周二大跌0.5%，創去年8月以來最低。
BK Asset Management董事總經理Kathy Lien周三撰文指出，美元周二全麵潰敗，特朗普醫改失敗成為美元慘敗的最大“元凶”，市場目前對美元的看空情緒濃重，歐元周二表現靚麗，升至14個月來的最高位，下一目標看向2016年高點1.1616.
Kathy Lien說道：“特朗普的挫敗就是美元的挫敗，基於廢除奧巴馬醫保的努力失利，我認為這的確令特朗普政府的其它策略能否得以落實受到質疑。”
BMO Capital Markets基本和貴金屬交易董事Tai Wong稱：“參議院未能通過取代奧巴馬醫保的議案，增大了對特朗普經濟計劃實施的將會難度加大的擔憂，盡管共和黨在國會中占多數議席，這給美債收益率帶來壓力，驅使美元跌向一年低位。”
歐洲央行(ECB)將於周四召開貨幣政策會議，由於預期目前的貨幣政策沒有任何變化，因此貨幣政策聲明和央行行長德拉基(Mario Draghi)的論調將是交易員最為關心的。投資者關心是否會有信號顯示德拉基有沒有在考慮寬鬆政策的退場步驟。
分析師指出，歐洲央行可能不再提及準備增加資產購買計劃的規模或延長存續期，等待秋季可能宣布將在何時以何種方式縮減其購債舉措。
鑒於歐洲央行行長德拉基6月27日在葡萄牙Sintra的央行論壇上的言論引發市場強烈回應，本周他可能會非常小心謹慎，以避免又一場“縮減恐慌(taper tantrum)”。
德拉基6月27日曾表示，通縮的威脅已經消失，通縮力量已經被再通脹力量所取代。此番言論令市場感到震驚，市場人士紛紛將此解讀為，德拉基就歐洲央行可能調整其大規模刺激措施發出了明確暗示。
受上述言論影響，歐元匯率和國債收益率飆升，並引發一些央行人士出麵發表講話，以緩和這些講話的市場影響。
外匯經紀商富拓外匯(FXTM)分析師周一撰文稱，富拓外匯預期德拉基在周四的歐洲央行會議上將令措辭更為謹慎。目前他最不希望看到的是歐元走強和金融環境收緊。
文章指出，在不擾亂市場的情況下，開始正常化政策是一個複雜的過程。因此，盡管歐洲央行希望讓投資者逐步減少資產購買，但政策製定者可能暗示，利率將在較長時期內保持在較低水平。
富拓外匯表示，更傾向於逢低買入歐元，然後年底在1.18附近逢高拋出。
北歐聯合銀行(Nordea)分析師團隊在一份報告中指出：“我們預計，德拉基本周將繼續逐步調整溝通。迄今為止，歐洲央行對增加資產購買計劃的規模有一種隱含傾向，但這種姿態可能會轉變為更加中性，因為歐洲央行將努力為今年秋季宣布縮減購債計劃鋪平道路。”
報告補充道，市場在本周歐洲央行會議前後的反應也受到關注，一方麵，德拉基需要為日後宣布縮減購債鋪路，另一方麵，他不能讓債券市場太過於害怕。
荷蘭銀行(ABN AMRO Group NV)分析師Nick Kounis說：“歐洲央行正試圖在不引發‘恐慌’的情況下退出QE，這意味著退出進程將相當緩慢，央行將繼續暗示距離加息仍有一段距離。歐洲央行可能在7月會議上發出這樣一個信號，即倘若金融狀況過於收緊，該行將不會袖手旁觀。”
美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)分析師團隊表示，歐洲央行將越發有必要在其對外溝通中對非常規刺激與常規利率政策進行區分，強調通脹風險消退支持其削減購債，但維持低利率以反映低通脹表現。
有分析師指出，假如歐洲央行行長德拉基在周四會議上避免他近期在葡萄牙Sintra所展現的鷹派論調，則歐元的大漲行情可能會突然終結。
周二紐約尾盤，歐元/美元大漲0.7%，收獲三周最大單日百分比升幅。周二盤中一度觸及去年5月初來最高的1.1583.
BK的Kathy Lien本周稍早曾警告稱，德拉基的立場存在不確定性，投資者可能在利率決議前進行獲利了結。
包括Kathrin Goretzki在內的意大利聯合信貸銀行(UniCredit SpA)外匯策略師團隊在近期的一份報告中指出，歐洲央行可能會試圖“避免火上澆油”，這可能導致歐元遭遇獲利回吐。
Capital Markets高級分析師Helen Rush周二表示，歐元/美元意外收到來自美國方麵的支持，並升至14個月高點。
Rush指出，特朗普推動國會通過的第一項改革失敗了——又有兩名參議員反對這項法案，粉碎了奧巴馬醫改很快會改革的機會。這對於市場而言意味著什麼？這表明特朗普在如此不利的環境下將很難推進其它任何改革。若如此，由圍繞大規模基礎設施改革的過度樂觀情緒所支持的長期美元升值走勢將沒有任何基礎。那麼假如真的是這樣的話，是時候拋售美元了。
不過Rush警告稱，隨著歐洲央行會議逼近，需要對歐元/美元走勢保持警惕。市場早已消化了德拉基的樂觀論調，他暗示未來將移除貨幣刺激。
Rush認為，歐洲央行非常保守，並不希望市場過熱。這也就是為何德拉基很可能會試圖讓市場冷靜下來，這恐將引發歐元遭受大肆拋售。
Rush寫道：“在這種情景下，歐元/美元在當前的水平看上去對於入場做空而言非常具有吸引力，最近的目標可能指向1.1440。”
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-07-19 15:22:11