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王者榮耀
全球各大機構壓低金價 低價買黃金
摘要
許多證據都表明國際黃金價格在過去許多年中存在人為操縱的痕跡。
國際黃金價格是否被人為操縱？ZeroHedge知名博主認為答案是非常明確的。從偶爾傳出的市場傳聞到詳實的價格數據統計分析，許多證據都表明國際黃金價格在過去許多年中存在人為操縱的痕跡。
根據一位就職於全球最大的對衝基金之一的統計專家分析，從全球影響力最大的紐約商品交易所每日黃金期貨合約開盤價和收盤價來看，如果投資者在盤後交易中買入黃金然後在第二個交易日開盤之前賣出，就能長期穩定獲得無風險收益。這也成為國際黃金價格受到人為操縱的一個佐證，因為從統計學規律來看，這種長期固定市場規律隻有在人為操縱的情況下才會出現。不僅如此，從美國國會議員、金融領域學者到國際貨幣基金組織高級官員，許多金融市場人士都相信國際黃金價格遭到人為操縱。
任職於紐約大學斯特恩商學院的金融學教授Rosa Abrantes-Metz是研究國際金融市場人為操縱價格走勢的專家學者。她也認同國際黃金價格仍然被認為操縱。根據這位教授發布的報告來看，國際黃金價格被人為操縱的理論已經不僅僅是一種吸引眼球的陰謀論噱頭，而是一個被多方嚴密學術研究獨立驗證的確定結論。
那麼，是誰在操縱國際黃金價格？
在想到這個問題的時候，許多投資者自然而然就將眼光投向中國。從貨幣製度改革之後，美元變成一個僅僅依賴於美國政府信用的紙麵資產，但是在全球金融和貿易領域，美元是一個非常重要的流通貨幣。而中國政府一直以來也希望將人民幣提升到美元的國際地位，通過貨幣在外匯市場的重要性來影響其他國家的決策。
分析師認為，提升貨幣國際地位和重要性的最好辦法就是提升這個國家在國際貨幣基金組織IMF中的投票權比重，並力爭將人民幣加入國際貨幣基金組織的特別提款權SDR貨幣籃子。去年九月，中國已經成功實現這一目標，人民幣國際化的進程又向前邁出一大步。
但是，從國際貨幣市場的遊戲規則來看，中國仍然需要大量的黃金儲備才能成為這個市場的重要玩家，盡管許多機構和分析師不會公開提及這個這個規律。不論如何，黃金在國際貨幣的較量中具有超越普通貨幣的低位。
一般情況下，全球各個主要國家都會維持大量的黃金儲備。但是，在公開場合，許多國家都會貶低黃金在國際貨幣市場的地位和重要性。未來，中國也很有可能采取這種暗度陳倉的策略。
根據目前中國官方統計數據來看，中國的黃金儲備總額仍然較低，遠低於其他重要大國的黃金儲備水平。分析師認為，在國際政治角力中，每個國家選擇的策略與德州撲克策略非常相似，每個玩家都希望盡可能多地拿到籌碼。在國際金融市場中，黃金就是一種代表政治力量的籌碼。盡管擁有大量黃金儲備並不意味著每個國家都會回到金本位的貨幣係統，但是將提升一個國家在國際金融舞台中的話語權。
例如，俄羅斯目前的黃金儲備總額約為美國的八分之一，從表麵數據來看似乎俄羅斯並不是一個黃金大國，但是如果我們考慮到俄羅斯的經濟總量僅為美國的八分之一，我們會發現俄羅斯經濟與黃金儲備總額的比例與美國接近。不僅如此，俄羅斯近期也在大幅提高買入黃金資產的力度。
同時，從目前的市場價格水平來看，美國的黃金儲備總額僅為美國經濟總量的3%以下，這個數字比例會隨著黃金市場價格波動而不斷變化。俄羅斯國內的黃金總額與經濟總量比例與美國持平，而歐洲地區這一比例甚至更高，超過4%。
截至2017年2月全球官方黃金儲備排行(來源：世界黃金協會)
從官方披露的最新數據來看，目前中國黃金儲備總額僅為經濟總量的0.7%左右。但是如果考慮到一些沒有披露在官方數據中的黃金儲備，中國黃金儲備比例很可能接近美國或者俄羅斯的水平。但是，考慮到中國經濟仍然在保持高速增長，中國未來對黃金儲備的胃口很可能更大。
但是，如果國際黃金價格被操縱的情況被徹底暴露出來，導致黃金市場價格不再受到人為操縱，分析師認為國際黃金價格會很快上升到合理的價格，但是黃金價格上漲對於中國來說並不是一個好消息。因為目前中國黃金儲備總額占經濟總量比例仍然遠低於其他國家，如果黃金價格突然開始大幅攀升，中國將無法以低價快速買入更多的黃金儲備，就無法趕上其他國家黃金儲備增長的步伐，被其他金融大國落在身後。
但是，如果我們考慮到中國作為全球第二大經濟體的國際地位，中國不能在黃金儲備競賽中落後於其他國家。因此，全球各大機構都在聯手打壓黃金市場價格，通過長期壓低黃金價格來幫助中國以合理價格獲得足夠的黃金儲備。隻有到中國黃金儲備上升至足夠高度時，這種人為操縱打壓國際黃金價格的行動才會結束，屆時全球各個金融大國都在同一條船上，黃金價格自然會一飛衝天。
在目前的國際貨幣市場中，美元標準預計仍然將保持主流地位，特別提款權SDR和金本位都無法取代美元在國際貨幣流通中的地位。但是，中國對於這種美元霸權非常沒有安全感，如果美元開始貶值，將對中國造成非常大的損失。
近期，中國已經開始拋售部分外匯儲備來支撐人民幣匯率。但是，目前中國政府手中仍然持有非常龐大的美元外匯儲備資產。如果中國手中隻有美元這種紙麵資產而沒有黃金等實物資產，同時美國政府開始放任美元貶值，中國將蒙受巨額損失。但是如果中國政府手中同時配置美元和黃金實物資產，即使美國政府開始打壓美元匯率，黃金資產將抵消這一損失，這實際上是一種資產對衝的保值配置。
實際上，中國也曾表示希望掌握足夠的黃金儲備後，而不僅僅是持有美元紙麵資產。但是，分析師認為，中國充分透明披露買入黃金的信息，國際黃金價格很可能因為這個消息刺激而快速上漲，因此黃金市場價格維持在低位震蕩是一個有利於多方的理想局麵，直到中國買入足夠的黃金儲備來完成資產組合對衝配置。
不僅如此，相比黃金等實物資產，目前高度發達的國際衍生品市場和高杠杆金融產品的穩定性非常弱。一旦這個金融係統出現任何風吹草動，國際投資者都將蜂擁湧入黃金市場。因此，分析師預計，未來幾年後黃金價格將出現大幅上漲。但是推動黃金價格大幅走高的因素不是因為中美之間出現政治衝突或是中國推出金本位貨幣，而是因為全球各大央行共同麵臨全球性流動危機，這一場危機的規模很可能將超越2008年金融危機。如果國際投資者都對各大央行的信用產生懷疑，黃金將成為最後一個幫助投資者實現資產保值的大類資產。在這種大危機時期，普通投資者甚至都無法找到買入實物黃金資產的機會，因此投資者最好提早開始做好準備。
除了中國之外，俄羅斯也在大筆買入黃金。隨著中國和俄羅斯都成為黃金儲備大國，這兩個國家將不再滿足於僅僅持有黃金實物資產，也將發展黃金交易所以供國內黃金投資者交易。
目前，全球範圍內有兩個重要的黃金定價中心，其中一個是倫敦黃金現貨市場，主要由高盛銀行和摩根大通銀行等六大國際銀行巨頭掌控。另外一個國際黃金定價中心是紐約黃金期貨交易市場，由紐約商品交易所掌控，其中西方銀行業巨頭是紐約商品交易所中主要清算成員。
因此，實際上目前國際黃金市場中西方銀行巨頭掌握著壟斷地位，即使這些機構可能沒有持有大量黃金實物資產，但是仍然對國際黃金價格產生非常大的影響力。但是，這種巨頭壟斷的市場模式很可能將發生改變。未來，中國和俄羅斯不僅將擁有大量的實物黃金儲備資源，還將開發黃金交易係統以允許投資者投資高杠杆的黃金衍生品。整個係統建成之後可能在一年多時間內成交量就會開始大幅上升，隨著這些新的國際黃金交易所開始正式運行，黃金實物交易市場的低位也將水漲船高。屆時，黃金在國際貨幣市場的定位也將繼續上升，因此現在正是買入黃金的好時機。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-06-18 01:15:18