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王者榮耀
美元迎來極為關鍵的一周 命運掌握在誰的手上？
摘要
美國非農就業報告顯示，7月非農就業崗位增加20.9萬個，優於預期的增加18萬。
盡管隔夜美聯儲官員發表鴿派言論，但強勁的非農仍在給美元提供支撐，周一美元指數守住上周五非農出爐後收獲的大部分漲幅。從周線圖來看，美元指數收於一根長下影，預示美元後市有望展開反彈。分析師指出，盡管從技術麵來看，美元已經做好反彈的準備，但能否真的實現反彈，仍然需要經濟數據的配合，上周非農數據表現良好，但眼下投資者對於美國通脹的關注度並不亞於非農，若本周五通脹數據也令人滿意，則美元多頭可能會真正吹響反攻的號角，而一旦數據令人失望，則剛剛顯現的反彈苗頭可能會就被熄滅。
周一紐約尾盤，ICE美元指數微跌0.1%，至93.45。因強勁的就業數據令美聯儲(FED)進一步收緊貨幣政策的理由更充分，美元指數上周五上升0.76%。美國非農就業報告顯示，7月非農就業崗位增加20.9萬個，優於預期的增加18萬。
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)外匯策略研究團隊認為，由於價格的負麵影響以及市場做空美元，上周美國表現良好的數據可能會引發軋空頭行為。
富國證券(Wells Fargo Securities)匯市策略師Erik Nelson說： “我們認為，是時候美元短期內出現小幅上行修正，我們看到部分主要G10貨幣對的匯價走勢，在一定程度上確認了我們的看法。”
據丹麥盛寶銀行(Saxo)外匯策略主管John Hardy，了結空頭獲利的投資者也給美元提供了一些支撐。
荷蘭銀行駐阿姆斯特丹的外匯策略師Georgette Boele說：“美國就業報告仍在支撐美元，現在市場上的歐元多頭持倉已經很多了，想要找到進一步推高歐元/美元的驅動力可能有點難。”
今年迄今，受累於華盛頓的政治局勢和疲弱美國數據，美元流年不利。美元指數今年以來跌近9%，或將錄得14年以來最差年度表現。
投資者靜待本周公布的通脹數據，這些通脹數據可能為今年處於弱勢的美元逆轉走勢提供信號。美國7月生產者物價指數(PPI)及消費者物價指數(CPI)將分別於周四及周五出爐。
就業數據強勁使得美聯儲12月加息可期，這扶助了美元；為了鞏固美元的上行趨勢，市場也在尋找更多證據證明基本麵強勁。
澳新銀行(ANZ)分析師Khoon Goh和Rini Sen在一份報告中指出，在美國非農就業數據強勁，以及白宮經濟顧問科恩(Gary Cohn)的言論之後，美元指數反彈；科恩相信，有望在今年年底前完成稅務改革，此番言論可能有助於穩定美元短期情緒。
報告補充道，過去一個月美國經濟數據一直意外上行，假如定於本周稍晚公布的美國7月CPI數據繼續這一趨勢，則美元可能會出現空頭軋平。
IG Securities的資深外匯策略師Junichi Ishikawa說：“本周對美元來說是關鍵的一周。盡管非農就業數據強勁，但10年期美債收益率漲幅有限，顯示出對美國通縮放緩的擔憂揮之不去。PPI和CPI數據，可能必須得優於預期，才能打消通脹憂慮。隻有到那個時候，美元才會迎來真正的轉折點。”
美國通脹報告定於周五出爐。市場將密切關注這一數據以決定美聯儲的下一步行動。盡管近期通脹數據表現疲弱，美聯儲仍然堅持消費者物價將在中期內回升這一信息，支撐美聯儲脫離量化寬鬆。
7月整體CPI月率料上升0.2%，通脹年率升幅料自1.6%攀升至1.8%。核心CPI月率料增長0.2%，年率升幅則預計維持在1.7%。
彭博經濟學家撰文稱，通脹是本周關注焦點，分析師們期待從7月份CPI報告中找到數月來的疲軟表現即將終結的線索。鑒於3月份以來一連串疲弱的讀數，CPI數據將受到高度關注。事實證明，最初以為隻是暫時性的疲弱表現，其實卻無處不在。
文章指出，決策者觀點日趨一致已經給美聯儲能否在中短期內實現通脹目標蒙上了更多疑雲。如果核心通脹率再次下滑，則可能會產生政策影響。
BK資產管理G10貨幣策略董事總經理Boris Schlossberg表示：“周五的數據料位於1.8%左右，高於預期將給美元帶來實質性不同。”
美元反彈時機已經到來？
東方匯理資產管理公司(Amundi Asset Management)駐倫敦外匯業務主管James Kwok指出，即將麵臨即將到來的債務上限風險，且稅改缺乏進展，但對美元高估值的修正情況已經令淨賣出美元從風險/回報來看不再具有吸引力。
Old Mutual Global Investors分析師Mark Nash也做多美元，因為他認為，即使數據顯示經濟複蘇勢頭強勁，但市場仍未充分消化利率上升的風險。
根據Millennium Global Investments分析師Richard Benson，美國可能會重新引入《國土投資法案》(HIA，Homeland Investment Act)，以激勵企業將海外利潤匯回國內，這是美元空頭麵臨的一大風險。
盡管Benson預計，華盛頓的政治僵局是美元麵臨最大的威脅，但在上周削減了該公司大部分美元空倉，原因在於HIA風險。
期貨總頭寸顯示交易員看空美元，富國銀行全球量化策略師Sameer Samana表示，這使得美元擁有大量的上行潛力。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據，因華盛頓政治形勢緊張，而且對美聯儲加速加息的預期減弱，上周投機客增持對美元的淨空倉至2016年5月中旬以來最高。
CFTC數據顯示，截至8月1日當周，美元淨空倉升至53.2億美元。前一周為淨空倉39.2億美元。投機客已連續三周持有美元淨空倉。
不過，北歐聯合銀行(Nordea Bank)外匯策略研究認為，即便美國宏觀經濟數據繼續改善，美國債務上限的擔憂仍可能會限製短期內美元的任何反彈。
該行指出，美國經濟數據將繼續改善(通常是在8月份)，甚至通脹都有可能會有所改善，主要受過去美元漲勢消退的影響，但債務上限的擔憂可能會阻止市場對宏觀環境的過度反應。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-08-08 11:03:53