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王者榮耀
揭秘外匯返傭！99%的投資者都會陷入的誤區
在交易市場，人人都向往付出最少的交易成本卻能得到最高的收益，最好是空手套白狼。不少經紀商利用投資者的這一心理，開出了各種誘人的“返傭”條件，以此吸引投資者入金。
什麼是返傭？從字麵來看，“傭”就是傭金，那麼很顯然“返傭”就是將傭金返還給客戶的意思。
那麼“返傭”這一業界規則是如何實施的？什麼樣的“返傭”條件對投資者來說最合適呢？
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談到返傭，首先就要說說IB.
外匯交易行業裏的IB，就是Introducing Broker，一般翻譯成介紹經紀人(經紀商)，相當於外匯交易商的經紀人，為外匯交易商介紹客戶，然後從交易商那裏得到一定的返傭作為銷售的傭金。
當然IB還會為客戶提供其他的服務，其中就包括了返傭。
在外匯交易中，經紀商是不會直接和客戶談返傭的，經紀商會返一些傭金(點差)給IB，IB再把傭金(點差)的一部分返給客戶，這樣客戶就能夠獲得折扣。
目前大部分經紀商收取客戶的費用，都是通過點差來進行的(這裏需要注意的是，由於ECN經紀商無法操縱點差價格，因此它們需要通過其它方法來盈利。這種方法就是收取建倉傭金。傭金費用通常按照你的訂單量來計算，換句話說，就是每一標準手收取多少傭金)。
ECN平台(Electronic Communication Network)，即電子通訊網絡，在金融領域內是指股票經紀商或外匯經紀商為他們的客戶建立的電子化交易平台。
看得出，返傭最上層是經紀商給予IB的一個政策，用來鼓勵IB介紹更多的投資人來開戶。一般情況下，外匯返傭的力度會隨著投資人交易手數的增加而不斷進行增加。
而這部分外匯經紀商返給IB的傭金，有些IB會全拿，但是有一些IB則會把經紀商返還的傭金再返一部分給客戶(其實也就是將自己的一部分利潤給了客戶)，這樣就降低了客戶的交易成本，也吸引了更多客戶通過IB開戶。
因此，我們可以將返傭理解成兩層概念：一層是經紀商提供給IB的返傭，另一層則是IB提供給客戶的返傭。
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返傭政策為什麼會存在？主要還是因為交易雙方都能從中獲得好處。
對於IB代理商來說，返傭政策是經紀商給予IB的一個獎勵機製，外匯經紀商會根據代理商的業績，給代理商的提成。IB也會給予一定的返傭給客戶，是吸引客戶的一個主要手段。所以對於IB來說，返傭政策毫無疑問都是利益的獲得者。
直接給錢，對於投資者來說當然是最實際的。同樣的，對於外匯經紀商來說，返傭政策可以吸引到更多的IB幫助他們來開拓市場，通過量的模式獲得利益。而在基本條件的都一致的情況下，能提供返傭的經紀商肯定是比沒有返傭的經紀商更加吸引投資者。
對於廣大投資者來說，IB代理商所返還的部分傭金，可以使投資者很好的降低交易成本。
在經紀商確定了點差的情況下，返傭政策是一個三方共贏的政策，經紀商獲得量、IB獲得服務費、顧客降低成本。但返傭政策也會由於外匯市場製度自身的缺陷，而存在一些劣勢。
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首先是經紀商之間的惡性競爭。
惡性競爭主要在兩個方麵，經紀商給予的返傭，這其實是一個價格戰，價格戰的後果大家應該都明白。
每家經紀商都有一個成本，不管是運營成本，還是其他的成本，經紀商不會虧錢。而一旦給予的返傭過高，必然會影響經紀商的經營。為了彌補因此而帶來的資金漏洞，使其業務順利進行，經紀商可能會相應地提高最低入金要求。
所以一定要考慮經紀商的一個合理利潤空間，實際上目前經紀商的點差成本大概在0.7~0.8個點。
其次，還會引起IB之間的惡性競爭。
IB之間的惡性競爭主要集中在一些返傭網站之間。一些返傭網可能會提供給客戶98%乃至100%的一個返傭，其實對於大IB而言，他們的運營都是需要成本的，這麼高的返傭也就產生了另外一個疑問，他們的利潤從哪裏來？
曾經天涯論壇中經濟論壇中出現過一篇《一個外匯IB的懺悔》的文章(後來被天涯論壇封殺了)，在當年交易者對外匯體係非常陌生的年代，交易者對於交易成本的關注度比較小，而做市商允許IB在上麵任意的加差，IB就通過加點差的方式，迅速的進行原始資本積累。
不過目前這種情況已經很少了，大部分的交易者現在的關注點在點差、交易成本等。
刷單及信譽危機。
不管是什麼交易，人人都想利用政策優勢為自己謀利，這樣很容易產生不正當的行為。監控環節的疏漏可能產生一種情況。
由於返傭政策的存在，交易者就想出一個刷傭金的盈利模式。
舉個例子，一個交易者的返傭是10美金/手，可以通過EA或者高頻交易，每手隻要虧的金額不超過返傭傭金(如果能賺更好)，交易者的利益就可以得到保障，隻要手數多一點，那麼對於交易者來說就是穩賺的。
當然這隻是一個理想的狀態，交易者想要通過刷單來盈利並不是同上麵所說的那樣簡單，而且從行業發展角度來說，也是不健康的。
如果交易者提交的是一個大單子，經紀商或許會將單子拋到流動性市場中，但如果是小單子，經紀商隻能自己吃掉(注意，在STP模式下，經紀商將單子拋給市場也都是需要一定的手數的)，等於說經紀商一直在虧錢。
經紀商一般會規定一些東西來防止刷單(市場上有些經紀商號稱允許刷單，其實也是有限製的)，比如說交易時間。
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如果從返傭的角度，投資者如何選擇才能最大程度降低交易成本？
不管在什麼情況下，交易者選擇外匯經紀商的時候一定要選擇信譽好的、符合國家規定的。
而在選擇IB的時候要注意幾點：
● 返傭的結算周期不是越快越好
和出金周期一樣，返傭的結算周期並不是越快越好。
一些經紀商的返傭結算周期為30-45天，如果說IB為交易者提供的返傭是周結或者日結，那麼IB本身要墊付很多的資本，而一旦平台出現問題或者經紀商覺得交易者的操作是不合規操作，那麼IB就會麵臨虧損，從而會通過其他辦法來填補。
一些經紀商的返傭結算周期為日結，這種情況對於IB來說比較尷尬，因為出金的錢往往是需要IB自己去承擔的，費用通常25-40美元/筆，如果日結，這對IB來說是一筆不小的開支，必然會增加IB的成本。
● 返傭比例不是越高越好
一個IB的返傭比例是90%，另一個IB的返傭比例則是95%，你覺得哪一個好？
交易者都知道，交易的主要成本就是點差，而不同的平台點差是不一樣的。點差高的平台，跟他合作的代理商得到的返傭就會多一些；相反的點差低的平台，提供給其代理商的返傭就會少一些。所以交易者在選代理商時就不能隻看返傭數額的大小，而且現在市場上會有很多黑平台以高返傭為宣傳，來欺騙交易者。
在上麵的介紹中，一些IB會同經紀商進行溝通，加大點差。不管是90%還是95%，最重要的是投資者的實際成本，就好像某些商場打折，先漲價再打折，還不如不打折。
所以交易者在選擇代理商的時候，需要關注的是自己的實際成本，不能被高返傭所迷惑。
● 關注合理利潤區間
關注合理利潤，一個不講利潤的商業模式肯定不是好模式，任何人都不想做虧本的交易。所以如果IB返傭比例過高，不妨問問自己，那IB賺什麼，他圖什麼？同時要考慮到經紀商的成本點差，他們也是需要一定的利潤的。
所以，總結起來無非三點：
不要僅僅因為返傭而選擇經紀商，還是要是看平台的信譽和實力；
選擇IB時一定要謹慎，關注交易的實際成本而非返傭比例；
結算周期並非越快越好，要考慮各家的合理利潤空間。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-08-14 16:18:06