435
王者榮耀
小心了 世界正在悄悄拋棄美元？
自布雷頓森林體係後，美元就逐漸成了一種世界儲備貨幣，而且全球儲備貨幣何時開始或何時結束的問題並非精確的科學。但在從一種全球貨幣轉向另一種貨幣的過程中，黃金(以及白銀)一直扮演著決定性的角色。
長期以來，各國央行和政府都意識到，作為儲備貨幣，美元是有“保質期”的。但直到現在，人們才公開討論這個問題。摩根大通等大型銀行對這個問題已經關注了至少5年，這種情況不應該繼續下去了。關於全球儲備貨幣的問題並非每天都在CNBC上討論。大多數主流經濟學家像回避瘟疫一樣避免談論這個話題，因為這個問題在政治上過於敏感。不過，這並不是說投資者尋找答案就不重要。
相反，我們應該問以下幾個問題：有什麼跡象表明，世界正在拋棄美元？有什麼線索表明，在新的體係中，黃金的地位可能得到加強？
目前的“美元本位製”背後的機製眾所周知，“石油美元”一詞就是很好的說明。這一體係基於美國和沙特阿拉伯在上世紀70年代中期達成的一項非正式協議。協議的結果是：石油以及其他所有重要大宗商品的交易都以美元計價，而且隻以美元計價。石油生產國隨後讓這些“石油美元”“回收”投入美國國債。美元的循環流動讓美國堆積了如山的債務，整整達20萬億美元，但卻不必擔心金融的穩定問題。至少，直到現在都是如此。
在很長一段時間裏，這種全球貨幣體係賴以存在的基礎都沒有詳實的記錄。最後，彭博社在2016年5月發表了一篇全麵的文章，透露很多細節，確認了迄今為止被稱為傳聞的協議。這篇文章的發表也以一種微妙的方式說明，全球貨幣體係正在醞釀某種變化。
這種趨勢已越來越明顯，而且可以用一個術語來描述，即去美元化。世界正在尋找美元的替代貨幣，而且找到的替代貨幣越來越多。
與此同時，大型石油生產國和最大的出口國已停止購買美國的債券。用一句話來概括就是：自1973年以來，美元本位製一直基於美元的“使用需求”，即市場需要美元。但當中國和俄羅斯為雙邊貿易活動尋找到替代貨幣時，他們需要的美元就變少了。這同樣適用於自1999年以來一直使用歐元的歐洲國家。
外匯交易員指出，近幾十年來，許多國家都試圖削弱美元的霸主地位。部分計劃因美國的幹預而被扼殺在萌芽狀態，比如伊拉克前總統薩達姆的計劃，即用歐元結算石油貿易。還有傳言稱，前利比亞古怪的統治者卡紮菲打算發行一種泛非洲的黃金。
另一些計劃則不太為人所知，但確實在暗地裏發酵：比如，自2008年以來，沙特阿拉伯、科威特、巴林和卡塔爾之間達成一項協議，為創建一個貨幣聯盟做好了準備。計劃推出的新貨幣被稱為“gulfo”。《每日電訊報》記者Ambrose Evans-Pritchard在一篇文章中寫道：“實施這一計劃是受歐洲貨幣聯盟的啟發，該聯盟在阿拉伯世界被視為是巨大的成功。” 他還援引Bahrain Gulf One Investment Bank首席執行官Nahed Taher的話稱：“美元已經失敗，我們需要與它脫鉤。”不過，該計劃最近幾年一直沒有進展。直到2013年年中，這些國家發布一份聲明稱，他們發行的共同貨幣“最晚將在2015年前”麵世。然而時至今日，已無人提及這一話題。此外，阿聯酋和阿曼等其他潛在成員國迄今都未參與該計劃。不過，人們還是應該密切關注海灣地區的事態發展。
醞釀中的一個變化就是，沙特似乎正在試圖讓本國貨幣裏亞爾與美元脫鉤。就在今年4月，經濟學家Nasser Saeedi建議中東國家為“新常態”做好準備。具體來說，它們應該重新審視本國貨幣與美元掛鉤的問題：“很明顯，到2025年時，全球經濟的中心將很大程度上轉移至亞洲。從政治、經濟還有金融形勢上看，我們過去二十年所處的環境將有巨大改變。”
雖然產油國——尤其是沙特，在去美元化中的角色不可低估，但從目前來看，真正推動去美元化的主要力量是俄羅斯和中國。我們希望仔細觀察這一轉變過程。在這種情況下，毫無疑問會出現很多政治聲明。俄羅斯和中國對黃金在目前過渡時期的作用持相當開放的態度。在2008年G8峰會上，當時的俄羅斯總統梅德韋傑夫曾特意在相機前麵展示一枚金幣。梅德韋傑夫表示，關於儲備貨幣的問題，已經成為各國政府領導人聚會時不可避免的話題。
近十年後，有關貨幣和黃金的話題再次出現在中俄的議事日程中。今年3月，俄羅斯央行在北京設立了首個辦事處。此外，俄羅斯也在準備發行首支以人民幣計價的政府債券。近年來，雙方都努力在雙邊貿易中避免使用美元，而改用盧布和人民幣。兩國都認為黃金作用重大。
逐漸脫離美元體製、轉向多極化的貨幣秩序會產生多種重大影響，而這隻有從以下角度對其觀察才有意義。和大多數主流媒體的報道相反，產油國對於以美元計價的油價走高並沒有那麼大的興趣，他們更感興趣的是對市場份額的爭奪。這樣，他們就擁有更大的權力，可以決定在貿易中使用哪種貨幣。從2014年以來，最重要的影響已變得很清楚：美國國債的兩大持有者(中國和沙特阿拉伯)不再支持華盛頓。另一方麵，產油國對將其收入換成“石油美元”毫無興趣。
脫離美元體係的趨勢(歐洲做好準備，中國和俄羅斯觸發)已無法阻擋。作為“超國家”的儲備資產，黃金在這一過程扮演著重要角色。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-09-21 14:38:23