1004      王者榮耀

騰訊發布半年報：手遊收入史上首次超越PC，繼續感謝《王者榮耀》

8月16日下午，騰訊公司（HK: 00700 ) 今天公布截至 2017 年 6 月 30 日未經審核的第二季度及中期綜合業績。財報顯示，第二季度收入為人民幣 566.06 億元（83.56 億美元），比去年同期增長 59%；期內盈利為人民幣 182.54 億元（26.95 億美元），比去年同期增長 68%；淨利潤率由去年同期的 30%增長至32%。

財報還顯示，2017 年上半年，騰訊總收入為人民幣 1,061.58 億元（156.70 億美元），比去年同期增長 57%；淨利潤為人民幣 328.02 億元（48.42 億美元），比去年同期增長 63%；淨利潤率由去年同期的 30%增長至31%。

騰訊主席兼首席執行官馬化騰表示：“2017 年第二季度，我們在多個業務實現強勁的收入增長，讓我們能夠在日趨激烈的行業競爭中進行創新投資和新技術的投資。遊戲業務持續增長的同時，我們也在竭力打造健康的參與網絡遊戲的方式。購買的連續劇和自製綜藝節目的成功，為我們的視頻平台提升了用戶活躍度及廣告收入。我們的支付業務，特別是微信支付線下交易的快速普及，使互聯網用戶的日常生活更加便捷。我們也在加大對雲業務和AI 技術的投資，以確保我們日後可為用戶及業務合作夥伴提供更優質的服務。”

按業務劃分

增值服務業務的收入同比增長 43%至 2017 年第二季的人民幣 368.04 億元。

網絡遊戲收入增長 39%至人民幣238.61 億元，主要來自我們的智能手機遊戲（包括《王者榮耀》等現有遊戲及《魂鬥羅：歸來》、《龍之穀手遊》及《經典版天龍手遊》等新遊戲）及我們的主要個人計算機遊戲（如《英雄聯盟》及《地下城與勇士》）的收入增長。

社交網絡收入增長 51%至人民幣 129.43 億元，主要是得益於直播、視頻及音樂等數字內容服務與虛擬道具銷售的收入增長。其中QQ和微信的數據具體表現為：

QQ 月活躍賬戶數達到 8.50 億，比去年同期下降 5.4%。騰訊認為這主要是因為非核心用戶減少。

微信和 WeChat 的合並月活躍賬戶數達到 9.63 億，比去年同期增長 19.5%。主要是因為騰訊推出了關鍵詞及定位搜索功能，推動了用戶對小程序的使用。

網絡廣告業務的收入同比增長 55%至 2017 年第二季的人民幣 101.48 億元。

媒體廣告收入增長 48%至人民幣40.77 億元。騰訊表示，該項增長主要是騰訊視頻以及騰訊新聞的信息流廣告的流量增長推動。

社交及其他廣告收入增長 61%至人民幣 60.71 億元。該項增長主要反映來自微信（主要是微信朋友圈及微信公眾賬號）及其他移動端應用的廣告收入增長。

其他業務的收入同比增長 177%至 2017 年第二季的人民幣 96.54 億元。騰訊稱，這主要是支付相關服務及雲服務收入的增長。

其中我們重點關注以《王者榮耀》為代表的遊戲業務的增長。

PC遊戲收入同比增長 29%至約人民幣 136 億元，騰訊預計PC端遊戲的增長將繼續下滑。

智能手機遊戲收入同比增長 54%至約人民幣 148 億元，首次超過PC端遊戲收入，這是一個裏程碑。

8月16日淩晨消息，美國市場研究公司Superdata發布報告稱，中國手機遊戲《王者榮耀》是全球手遊界最賺錢的遊戲，排名全球第一，該遊戲僅6月份營收就可能達到1.5億美元。

但需要指出的是，以《王者榮耀》為代表的手遊在第三季度的表現無法預測。因為該財報是截止到6月30日的，而從7月3日起，由於人民網、人民日報等央媒連續幾天對《王者榮耀》進行口誅筆伐。

騰訊在7月4日正式實施了史上最嚴防沉迷措施，首個試點的遊戲就是《王者榮耀》，措施包括12周歲以下（含12周歲）未成年人每天限玩1小時，並計劃上線晚上9時以後禁止登陸功能；12周歲以上未成年人每天限玩2小時，超出時間的玩家將被遊戲強製下線。除此之外，《王者榮耀》將陸續增加“未成年人消費限額”功能等。

所以，第三季度，手遊是否還能繼續保持超過50%的增長仍然存疑。

日前，野村發表報告，將騰訊目標價由301港元升至341港元，並給出了“買入”評級。大摩維持對騰訊“增持”評級，目標價維持在310港元。

但虎嗅高級編輯Eastland認為，由於香港股市缺乏科技股，因此讓騰訊一枝獨秀，存在估值過高的情況。如果拿到美股市場，由於有穀歌、亞馬遜、Facebook、阿裏巴巴等科技公司競爭，更能看出股價的真實性。

這或許是騰訊投資者需要注意的。

最後更新：2017-08-23 12:10:14

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